O que é um modelo de doação?

Um modelo de doação é um tipo de investimento inspirado nos estilos de investimento da universidade, principalmente no fundo da Universidade de Yale. Consiste em uma combinação de investimentos típicos, incluindo ações e títulos, além de ofertas menos tradicionais, como fundos de hedge e private equity. O saldo tende a ser pesado em ações e leve em investimentos de baixo rendimento, como títulos. Esse tipo de estilo de investimento se concentra em manter baixa liquidez, cujo risco pode ser gerenciado comprometendo-se com investimentos de longo prazo. O conceito também é conhecido como teoria moderna de portfólio.

Embora tenha se tornado conhecido devido ao seu sucesso com fundos universitários, o modelo de doação pode ser usado de várias maneiras. Além de ser uma opção para outras organizações, também pode ser usado por investidores individuais. Tende a ser mais comum entre organizações maiores que conseguem lidar com uma alta porcentagem de dinheiro atrelada a investimentos de longo prazo.

Uma das principais estratégias do modelo de doação é que, ao variar os veículos de investimento, o retorno é supostamente maior. Um investidor que usa esse estilo primeiro deve ter uma idéia do histórico de uma opção específica e determinar seu padrão de sucesso no mercado. Em seguida, o investidor escolheria opções de investimento diferentes, mas não exatamente opostas uma à outra.

A idéia por trás do modelo de doação é que o risco de investimento aumenta se os fundos escolhidos forem muito parecidos ou exatamente opostos. Se houver muitas semelhanças entre dois fundos, as perdas, além dos ganhos, podem ser voláteis demais. Quando os veículos de investimento estão exatamente opostos um ao outro, há menos chances de obter lucro, porque há uma forte chance de que, quando um investimento estiver funcionando bem, o outro estará em declínio. Ao entender os padrões anteriores de opções de investimento disponíveis, um investidor que usa o modelo de doação pode escolher fundos que variam, mas não são tão diferentes, que ganhos e perdas se anulam.

Houve algum ceticismo sobre o modelo de doação. Embora tenha ganhado popularidade aumentando as fortunas de algumas universidades da Ivy League, quando os investimentos feitos por várias doações começaram a despencar no mercado, alguns alegaram que isso era culpa do modelo. Outros argumentaram que não é o modelo que está com defeito, mas a alocação de ativos. Afirmou-se que o modelo ainda funciona enquanto o investidor garantir que dinheiro suficiente seja livre para operações regulares. Em essência, se a baixa liquidez não for levada longe demais, o modelo ainda é viável.