Hva er en kumulativ avkastning?
En kumulativ avkastning er den totale avkastningen som genereres av en investering innen en spesifikk tidsramme. Denne typen avkastning gir mulighet for både gevinster og tap som påløper i den aktuelle perioden, og baserer den endelige beregningen på forskjellen i verdi fra begynnelsen av perioden til den siste datoen for samme periode. Vanligvis presenteres en kumulativ avkastning som en prosentandel fremfor et dollarbeløp.
Det er en viss forskjell i nøyaktig hvilke faktorer som vurderes når du beregner den kumulative avkastningen på en investering. I noen situasjoner er eventuelt opptjent utbytte også inkludert i beregningen. Dette gjelder selv om utbyttet brukes til reinvestering i ytterligere aksjer. Andre ganger er fokuset på den faktiske økningen eller reduksjonen i prisen for hver enhet eller andel av investeringen som holdes for hele tidsrammen. Begge metodene anses som legitime måter å beregne denne typen retur. Av denne grunn er det viktig å identifisere hvilke av de to formlene som brukes i en gitt situasjon. Analytikere forekommer noen ganger presentasjonen av en kumulativ avkastning ved å definere forutsetningene, eller den spesifikke prosessen som brukes for å komme fram til figuren.
Ofte blir en kumulativ avkastning årlig. Det vil si at den aktuelle perioden normalt er tolv måneder på rad, eller et faktisk kalenderår. For eksempel kan perioden begynne med 1. september ett år og avsluttes 31. august året etter. Tidsrammen kan også begynne 1. januar og slutte 31. desember samme år. Når den kumulative avkastningen er årlig, blir det noen ganger referert til som en sammensatt avkastning, selv om det er en del kontroverser om hvorvidt de to begrepene skal brukes om hverandre når det refereres til en årlig periode.
Det er situasjoner der investorer vil vurdere den kumulative avkastningen i en kortere periode. Det er ikke uvanlig at investorene ser nøye på avkastningen som genereres i løpet av et gitt kvartal, eller de første seks månedene en investering er holdt. Dette er nyttig, ved at investoren kan få et inntrykk av hvor bra investeringen klarer seg, og hvis det ytelsesnivået er innenfor rimelige forventninger. I så fall vil investoren fortsette å holde på investeringen. Hvis beregningen av den kumulative avkastningen indikerer at investeringen ikke genererer et rimelig avkastningsbeløp, kan den selges og investoren kan oppsøke en mulighet som viser løfte om å tjene mer attraktiv avkastning.