Was ist eine kumulative Rendite?
Eine kumulierte Rendite ist die Gesamtrendite, die eine Investition innerhalb eines bestimmten Zeitraums erzielt. Diese Art der Rendite berücksichtigt sowohl Gewinne als auch Verluste, die während des betrachteten Zeitraums anfallen, und stützt die endgültige Bilanz auf die Wertdifferenz vom Beginn dieses Zeitraums bis zum letzten Datum desselben Zeitraums. In der Regel wird eine kumulierte Rendite als Prozentsatz und nicht als Dollarbetrag dargestellt.
Es gibt einen gewissen Unterschied, welche Faktoren bei der Bestimmung der kumulierten Rendite einer Investition genau berücksichtigt werden. In einigen Situationen werden auch die erzielten Dividenden in die Berechnung einbezogen. Dies gilt auch dann, wenn die Dividenden zur Wiederanlage in zusätzliche Aktien verwendet werden. Zu anderen Zeiten liegt der Schwerpunkt auf der tatsächlichen Erhöhung oder Verringerung des Preises jeder Einheit oder jedes Anteils der Investition, die über den gesamten Zeitraum gehalten wird. Beide Methoden werden als legitimes Mittel zur Berechnung dieser Rendite angesehen. Aus diesem Grund ist es wichtig zu identifizieren, welche der beiden Formeln in einer bestimmten Situation verwendet werden. Analysten gehen manchmal der Darstellung einer kumulierten Rendite voraus, indem sie die Annahmen oder den spezifischen Prozess definieren, der verwendet wird, um zu der Zahl zu gelangen.
Häufig wird eine kumulierte Rendite auf Jahresbasis berechnet. Das heißt, der betrachtete Zeitraum beträgt normalerweise entweder zwölf aufeinanderfolgende Monate oder ein tatsächliches Kalenderjahr. Beispielsweise kann der Zeitraum mit dem 1. September eines Jahres beginnen und am 31. August des folgenden Jahres enden. Der Zeitrahmen kann auch am 1. Januar beginnen und am 31. Dezember desselben Jahres enden. Wenn die kumulierte Rendite annualisiert wird, wird sie manchmal als zusammengesetzte Rendite bezeichnet, obwohl es einige Kontroversen darüber gibt, ob die beiden Begriffe austauschbar sein sollten, wenn auf einen Jahreszeitraum Bezug genommen wird.
Es gibt Situationen, in denen Anleger die kumulierte Rendite für einen kürzeren Zeitraum in Betracht ziehen. Es ist nicht ungewöhnlich, dass Anleger die Rendite eines bestimmten Quartals oder der ersten sechs Monate, in denen eine Investition gehalten wird, genau betrachten. Dies ist insofern hilfreich, als der Investor eine Vorstellung davon bekommen kann, wie gut die Investition abschneidet und ob diese Performance innerhalb angemessener Erwartungen liegt. In diesem Fall wird der Investor die Investition weiterhin halten. Sollte die Berechnung der kumulierten Rendite ergeben, dass die Anlage keine angemessene Rendite erzielt, kann sie verkauft werden, und der Anleger kann nach einer Gelegenheit suchen, die Aussicht auf eine attraktivere Rendite bietet.