Vad är en kumulativ avkastning?
En kumulativ avkastning är det totala avkastningsbeloppet som genereras av en investering inom en viss tidsram. Denna typ av avkastning möjliggör både vinster och förluster som uppkommer under skadeundersökningsperioden och baserar den slutliga beräkningen på skillnaden i värde från början av den perioden till den sista dagen för samma period. Vanligtvis presenteras en kumulativ avkastning som en procentandel snarare än ett dollarbelopp.
Det finns en viss skillnad i exakt vilka faktorer som beaktas vid fastställande av den kumulativa avkastningen på en investering. I vissa situationer ingår också eventuella utdelningar i beräkningen. Detta gäller även om utdelningen används för återinvestering i ytterligare aktier. Vid andra tillfällen ligger fokus på den faktiska ökningen eller sänkningen i priset för varje enhet eller andel av investeringen som hålls under hela tidsramen. Båda metoderna anses vara legitima sätt att beräkna denna typ av avkastning. Av detta skäl är det viktigt att identifiera vilka av de två formlerna som används i en given situation. Analytiker föregår ibland presentationen av en kumulativ avkastning genom att definiera antagandena eller den specifika process som används för att komma fram till siffran.
Ofta blir en kumulativ avkastning årlig. Det vill säga den berörda perioden är normalt antingen tolv månader i rad eller ett verkligt kalenderår. Till exempel kan perioden börja med 1 september ett år och avslutas den 31 augusti året efter. Tidsramen kan också börja den 1 januari och slutar den 31 december samma år. När den kumulativa avkastningen är årsvis, benämns det ibland en sammansatt avkastning, även om det finns en del kontroverser om de två termerna ska användas omväxlande när man hänvisar till en årlig period.
Det finns situationer där investerare kommer att överväga den kumulativa avkastningen under en kortare tidsperiod. Det är inte ovanligt för investerare att titta närmare på avkastningen som genererats under ett visst kvartal eller under de första sex månaderna som en investering hålls. Detta är användbart eftersom investeraren kan få en uppfattning om hur bra investeringen presterar, och om den prestandanivån ligger inom rimliga förväntningar. I så fall fortsätter investeraren att hålla fast vid investeringen. Om beräkningen av den kumulativa avkastningen indikerar att investeringen inte genererar ett rättvist avkastningsbelopp kan den säljas och investeraren kan söka en möjlighet som visar löfte om att tjäna en mer attraktiv avkastning.