O que é um retorno cumulativo?

Um retorno cumulativo é a quantidade total de retorno gerado por um investimento dentro de um período de tempo especificado. Esse tipo de retorno permite ganhos e perdas incorridos durante o período considerado e baseia a contagem final na diferença de valor desde o início desse período até a última data do mesmo período. Normalmente, um retorno cumulativo é apresentado como uma porcentagem e não como uma quantia em dólar.

Há alguma diferença exatamente em quais fatores são considerados ao determinar o retorno acumulado de um investimento. Em algumas situações, quaisquer dividendos ganhos também são incluídos no cálculo. Isso é verdade mesmo que os dividendos sejam utilizados para reinvestimento em ações adicionais. Em outros momentos, o foco é o aumento ou redução real do preço de cada unidade ou parcela do investimento que é mantido durante todo o período de tempo. Ambos os métodos são considerados meios legítimos de calcular esse tipo de retorno. Por esse motivo, é importante identificar quais das duas fórmulas são empregadas em uma determinada situação. Os analistas às vezes precedem a apresentação de um retorno cumulativo definindo as premissas ou o processo específico usado para chegar à figura.

Frequentemente, um retorno cumulativo é anualizado. Ou seja, o período em consideração é normalmente doze meses consecutivos ou um ano civil real. Por exemplo, o período pode começar com 1 de setembro de um ano e concluir em 31 de agosto do ano seguinte. O prazo também pode começar em 1 de janeiro e terminar em 31 de dezembro do mesmo ano. Quando o retorno cumulativo é anualizado, às vezes é chamado de retorno composto, embora haja alguma controvérsia sobre se os dois termos devem ser usados ​​alternadamente quando se refere a um período anual.

Existem situações em que os investidores consideram o retorno acumulado por um período mais curto. Não é incomum os investidores observarem atentamente o retorno gerado durante um determinado trimestre ou os primeiros seis meses em que um investimento é realizado. Isso é útil, pois o investidor pode ter uma idéia de quão bem o investimento está sendo realizado e se esse nível de desempenho está dentro das expectativas razoáveis. Nesse caso, o investidor continuará mantendo o investimento. Caso o cálculo do retorno cumulativo indique que o investimento não está gerando uma quantidade eqüitativa de retorno, ele pode ser vendido e o investidor pode procurar uma oportunidade que mostre promessa de obter um retorno mais atraente.