Hvad er en kumulativ afkast?
Et kumulativt afkast er det samlede afkast, der genereres af en investering inden for en bestemt tidsramme. Denne type afkast giver mulighed for både gevinster og tab, der opstår i den betragtede periode, og baserer den endelige beregning på forskellen i værdi fra begyndelsen af den periode til den sidste dato i den samme periode. Et kumulativt afkast præsenteres typisk som en procentdel snarere end et dollarbeløb.
Der er en vis forskel i nøjagtigt hvilke faktorer, der tages i betragtning, når man beregner det kumulative afkast på en investering. I nogle situationer medtages eventuelt optjent udbytte også i beregningen. Dette er tilfældet, selv hvis udbyttet bruges til geninvestering i yderligere aktier. På andre tidspunkter er der fokus på den faktiske stigning eller fald i prisen for hver enhed eller andel af den investering, der holdes i hele tidsrammen. Begge metoder betragtes som legitime metoder til beregning af denne type afkast. Af denne grund er det vigtigt at identificere, hvilke af de to formler, der anvendes i en given situation. Analytikere forudgående forud for præsentationen af et kumulativt afkast ved at definere antagelserne eller den specifikke proces, der bruges til at nå frem til figuren.
Ofte bliver en kumulativ afkast årligt. Det vil sige, at den betragtede periode normalt er enten tolv på hinanden følgende måneder eller et faktisk kalenderår. For eksempel kan perioden begynde med 1. september det ene år og afslutte den 31. august det følgende år. Tidsrammen kan også begynde den 1. januar og slutte den 31. december samme år. Når det kumulative afkast er årligt, kaldes det undertiden et sammensat afkast, skønt der er en del kontroverser om, hvorvidt de to udtryk skal bruges om hverandre, når der henvises til en årlig periode.
Der er situationer, hvor investorer vil overveje det kumulative afkast i en kortere periode. Det er ikke usædvanligt for investorer at se nøje på det afkast, der er genereret i et givet kvartal, eller i de første seks måneder, hvor en investering er afholdt. Dette er nyttigt, idet investoren kan få en idé om, hvor godt investeringen klarer sig, og hvis dette præstationsniveau er inden for rimelige forventninger. I så fald fortsætter investoren med at holde fast i investeringen. Hvis beregningen af det kumulative afkast indikerer, at investeringen ikke genererer et rimeligt afkast, kan det sælges, og investoren kan søge en mulighed, der viser løfte om at tjene et mere attraktivt afkast.