Hva er en mezzaninkjeld?

Mezzanine gjeld er en type lån av et offentlig selskap der långiveren har et spesielt lavt krav på selskapets eiendeler i tilfelle den går i avvikling før gjelden er avgjort. I denne situasjonen vil långiverens påstand ha lavere prioritet for alle andre kreditorer bortsett fra innehavere av felles aksje. Som et resultat har denne typen gjeld en tendens til å bære høyere kostnader for långiveren enn andre typer lån.

Uttrykket mezzaninnegjeld refererer ganske enkelt til den lave prioriteten til långiverens krav på eiendeler og kan dekke to forskjellige måter utlån fungerer. Den ene er som en underordnet gjeld. Dette betyr at en eksisterende utlåner gir mer penger til låntakeren, med den spesifikke avtalen om at denne nye gjelden er underordnet, noe som betyr at den ikke har samme krav på eiendeler.

Den andre hovedmåten å gi mezzaninnegjeld er gjennom foretrukket aksje. Dette skiller seg fra vanlig aksje ved at innehaverne har et større krav på eiendeler og prioritet i mottaking eventuelle utbytte. I tilfelle avvikling vil innehavere av foretrukket aksje ha rett til å motta pålydende verdien av aksjen deres, forutsatt at penger er til overs for dem. Bare når alle foretrukne aksjeeiere mottar denne betalingen fra avviklingen, vil vanlige aksjeeiere ha rett til å få noen av pengene sine tilbake.

I virkeligheten vil de fleste som låner ut penger i en form som er klassifisert som mezzaninnegjeld, ofte motta noen penger hvis selskapet går i avvikling. Dette er fordi gjeldene som tvang avviklingen, vanligvis vil være så høy at alle eiendeler vil bli spist opp av krav fra andre kreditorer som har et krav med høyere prioritering. På grunn av denne høyere risikoen krever långivere av mezzaninnegjeld vanligvis høyere avkastning. Dette vil være gjennom høyere rentebetalinger på underordnet gjeld, eller høyere utbytte på foretrukket aksje. Det vil ofte være et ordningsgebyr knyttet tilMezzanine gjeld.

Fordi mezzaninnegjeld har så særegne egenskaper, blir det ofte gitt av spesialiserte långivere. Noen av disse tilbyr mezzanine investeringsfond. Disse er iboende risikofyltere, men med en høyere potensiell avkastning enn mange andre typer investeringsfond. I mange tilfeller vil det bli satt opp en mezzaninnegjeld slik at alle rentebetalinger holdes tilbake til lånets kapital er tilbakebetalt. Dette kan være nyttig for selskaper som tyr til å låne på en slik måte, spesielt for de som låner for å lette kontantstrømproblemer.