Che cos'è un debito mezzanino?
Il debito mezzanino è un tipo di indebitamento di una società pubblica in cui il prestatore ha un credito particolarmente basso sulle attività della società nel caso in cui vada in liquidazione prima della liquidazione del debito. In questa situazione, il credito del prestatore avrà una priorità inferiore rispetto a tutti gli altri creditori ad eccezione dei possessori di azioni ordinarie. Di conseguenza, questo tipo di debito tende a sostenere costi più elevati per il creditore rispetto ad altri tipi di prestiti.
La frase debito mezzanino si riferisce semplicemente alla bassa priorità del credito del prestatore sulle attività e può coprire due modi diversi in cui funziona il prestito. Uno è come debito subordinato. Ciò significa che un prestatore esistente presta più denaro al mutuatario, con l'accordo specifico che questo nuovo debito è subordinato, il che significa che non ha lo stesso credito sulle attività.
Il secondo modo principale per fornire debito mezzanino è attraverso azioni privilegiate. Ciò differisce dalle azioni ordinarie in quanto i suoi detentori hanno una maggiore richiesta di attività e priorità nel ricevere pagamenti di dividendi. In caso di liquidazione, i detentori di azioni privilegiate avranno il diritto di ricevere il valore nominale delle loro azioni, assumendo che il denaro rimanga per loro. Solo una volta che tutti gli azionisti preferiti riceveranno questo pagamento dalla liquidazione, gli azionisti comuni avranno il diritto di ottenere il rimborso.
In realtà, la maggior parte delle persone che prestano denaro in una forma classificata come debito mezzanino riceveranno spesso denaro se la società andrà in liquidazione. Questo perché i debiti che hanno costretto la liquidazione saranno di solito così elevati che tutte le attività saranno divorate da crediti di altri creditori che hanno un diritto di priorità più elevato. A causa di questo rischio più elevato, i finanziatori del debito mezzanino di solito richiedono un rendimento più elevato. Ciò avverrebbe attraverso pagamenti di interessi più elevati sul debito subordinato o pagamenti di dividendi più elevati su azioni privilegiate. Ci sarà spesso una commissione di accordo allegata al debito mezzanino.
Poiché il debito mezzanino ha tali caratteristiche distintive, è spesso fornito da istituti di credito specializzati. Alcuni di questi offrono fondi di investimento mezzanino. Questi sono intrinsecamente più rischiosi ma con un rendimento potenziale più elevato rispetto a molti altri tipi di fondi di investimento. In molti casi verrà istituito un debito mezzanino in modo che tutti i pagamenti di interessi siano trattenuti fino al rimborso del capitale del prestito. Questo può essere utile per le aziende che ricorrono al prestito in modo tale, in particolare per coloro che stanno prendendo in prestito per alleviare i problemi di flusso di cassa.