Hvad er en mezzanin -gæld?
Mezzanin -gæld er en type låntagning af et offentligt selskab, hvor långiveren har et særligt lavt krav på selskabets aktiver i tilfælde af, at det går i likvidation, før gælden afvikles. I denne situation vil långiverens påstand være en lavere prioritet for alle andre kreditorer bortset fra indehavere af fælles aktie. Som et resultat har denne type gæld en tendens til at bære højere omkostninger for långiveren end andre typer af låntagning.
Udtrykket mezzaningæld henviser simpelthen til den lave prioritet i långiverens krav på aktiver og kan dække to forskellige måder, hvorpå långivningen fungerer. Den ene er som en underordnet gæld. Dette betyder, at en eksisterende långiver giver flere penge til låntageren med den specifikke aftale om, at denne nye gæld er underordnet, hvilket betyder, at den ikke har det samme krav på aktiver.
Den anden hovedmåde til at levere mezzaningæld er gennem foretrukken aktie. Dette adskiller sig fra fælles aktier, idet dens indehavere har et større krav på aktiver og prioritet i tilgodehavendering eventuelle udbyttebetalinger. I tilfælde af likvidation har indehavere af den foretrukne aktie ret til at modtage pålydende værdien af deres aktie, hvis man antager, at penge er tilbage til dem. Kun en gang alle foretrukne aktieindehavere modtager denne betaling fra likvidationen, vil fælles aktieholdere have ret til at få nogen af deres penge tilbage.
I virkeligheden vil de fleste mennesker, der låner penge i en form, der er klassificeret som mezzaningæld, ofte modtage nogen penge, hvis virksomheden går i likvidation. Dette skyldes, at gælden, der tvang likvidationen, normalt vil være så høj, at alle aktiver bliver spist af krav fra andre kreditorer, der har et højere prioriteret krav. På grund af denne højere risiko kræver långivere af mezzaningæld normalt et højere afkast. Dette ville være gennem højere rentebetalinger på underordnet gæld eller højere udbyttebetalinger på foretrukken aktie. Der vil ofte være et ordningsgebyr knyttet tilmezzanin gæld.
Fordi mezzaningæld har så karakteristiske egenskaber, leveres den ofte af specialudbydere. Nogle af disse tilbyder mezzanin -investeringsfonde. Disse er i sig selv mere risikable, men med et højere potentielt afkast end mange andre typer investeringsfond. I mange tilfælde vil der blive oprettet en mezzaningæld, så alle rentebetalinger holdes tilbage, indtil lånets hovedstad tilbagebetales. Dette kan være nyttigt for virksomheder, der tager til at låne på en sådan måde, især for dem, der låner for at lette pengestrømsproblemer.