Hva er et sekundærmarked?

Sekundærmarkedet for private equity refererer til kjøp og salg av aksjer i et private equity-fond. Disse transaksjonene lar investorer i private equity-fond, som vanligvis investerer i selskaper i et forsøk på å få eierskap, selge deler av eller alle sine interesser til andre investorer som ønsker å kjøpe seg inn i fondene. Dette kan skje via en enkel kontantkjøp eller gjennom mer kompliserte transaksjoner som involverer handel med investeringspapirer. Ved å bruke sekundærmarkedet private equity kan investorer i et private equity-fond motta litt likviditet fra kapital som ellers ville blitt fanget i fondet over lengre tid.

Mange velstående investorer kjøper inn private equity-fond som en måte å diversifisere porteføljene sine med forretningseierskap. Disse fondene krever vanligvis en betydelig kapitalforpliktelse, og krever også generelt at investorene holder kapitalen sin i fondet i lang tid. En måte å rette opp denne situasjonen på er gjennom sekundærmarkedet private equity, som gir fondsinvestorer en mulig vei ut av fondet selv når andre blir med.

Et private equity-fond vinner generelt penger for sine investorer basert på resultatene til selskapene det investerer i. Denne avkastningen krever ofte mye tid å materialisere seg. Investorer kan bedømme verdien av fondet basert på nettoverdien av eiendelene. Hver gang et partnerskap i et fond selges til det sekundære markedet for private equity, er denne netto formuesverdien vanligvis grunnlaget for forhandlinger.

I tider med økonomisk uro er sekundærmarkedet for private equity ofte det siste tilfluktsstedet for krevende investorer. Hvis disse investorene trenger en rask tilføring av kontanter, kan det å selge et partnerskap i fondet være en måte å oppnå dette på. Problemet er at mange andre investorer ser ut til å gjøre det samme i dårlige økonomiske tider, noe som betyr at tilbudet av disse fondsandelene kan veie større enn etterspørselen. Det resulterer i at selgere ofte ender med å tape penger på salget.

Derimot kan en robust økonomi bøye formuen til private equity-fond, noe som betyr at selgere kan komme veldig nær nettoformuen til sine fondsandeler fra kjøpere. Porteføljeforvaltere anbefaler ofte sekundærmarkedet private equity til investorer som ønsker å bli involvert i private equity. Enkelte typer strukturerte avtaler mellom kjøpere og selgere kan passe bedre til de spesifikke behovene til investorer i annenhåndsmarkedet enn enkel investering i et fond kunne.