Vad är en sekundärmarknad för privat kapital?
Sekundärmarknaden för privat kapital avser köp och försäljning av partnerskap i en private equity-fond. Dessa transaktioner gör det möjligt för investerare i private equity-fonder, som vanligtvis investerar i företag i ett försök att få ägande, att sälja en del av eller alla sina intressen till andra investerare som vill köpa in fonderna. Detta kan ske genom en enkel kontantköp eller genom mer komplicerade transaktioner som involverar handel med investeringssäkerheter. Genom att använda sekundärmarknaden för private equity kan investerare i en private equity-fond få lite likviditet från kapital som annars skulle fångas i fonden under en lång tid.
Många rika investerare köper in private equity-fonder som ett sätt att diversifiera sina portföljer med äganderätt till företag. Dessa fonder kräver vanligtvis ett betydande kapitalåtagande och kräver också generellt att investerare håller sitt kapital inom fonden under en lång tid. Ett sätt att rätta till denna situation är genom sekundärmarknaden för privat kapital, vilket gör det möjligt för fondinvesterare en möjlig väg ut ur fonden även när andra går med.
En private equity-fond vinner vanligtvis pengar för sina investerare baserat på resultatet för de företag där de investerar. Denna avkastning på investeringar kräver ofta mycket tid att realisera. Investerare kan bedöma fondens värde utifrån tillgångarnas nettovärde. Närhelst ett partnerskap i en fond säljs till sekundärmarknaden för privat kapital är detta nettotillgångar vanligtvis basen för förhandlingar.
I tider med ekonomisk turbulens är sekundärmarknaden för private equity ofta den sista tillflyktsorten för kämpande fondinvesterare. Om dessa investerare behöver en snabb infusion av kontanter kan sälja av ett partnerskap i fonden vara ett sätt att uppnå detta. Problemet är att många andra investerare kanske vill göra samma sak under dåliga ekonomiska tider, vilket innebär att utbudet av dessa fondandelar kan överväga efterfrågan. Det resulterar i att säljare ofta förlorar pengar på sin försäljning.
Däremot kan en robust ekonomi styra förmögenheten hos private equity-fonder, vilket innebär att säljare kan komma mycket nära nettotillgången på sina fondandelar från köpare. Portföljförvaltare rekommenderar ofta privatmarknadens sekundärmarknad till investerare som vill engagera sig i private equity. Vissa typer av strukturerade erbjudanden mellan köpare och säljare kan passa de specifika behoven hos investerare på sekundärmarknaden bättre än enkel investering i en fond skulle kunna.