Co to jest rynek wtórny private equity?
Rynek wtórny private equity odnosi się do kupna i sprzedaży akcji partnerskich w funduszu private equity. Transakcje te pozwalają inwestorom funduszy private equity, którzy zazwyczaj inwestują w spółki w celu uzyskania własności, sprzedaży części lub całości swoich udziałów innym inwestorom, którzy chcą dokonać zakupu w fundusze. Może to nastąpić poprzez zwykły wykup gotówkowy lub bardziej skomplikowane transakcje obejmujące obrót inwestycyjnymi papierami wartościowymi. Korzystanie z wtórnego rynku private equity pozwala inwestorom funduszu private equity na uzyskanie pewnej płynności z kapitału, który w innym przypadku zostałby uwięziony w funduszu przez długi czas.
Wielu zamożnych inwestorów kupuje fundusze typu private equity, aby zdywersyfikować swoje portfele posiadając własność biznesową. Fundusze te zazwyczaj wymagają znacznego zaangażowania kapitału, a także ogólnie wymagają, aby inwestorzy zatrzymywali swój kapitał w funduszu przez długi okres czasu. Jednym ze sposobów zaradzenia tej sytuacji jest wtórny rynek private equity, który umożliwia inwestorom funduszu wyjście z funduszu, nawet gdy dołączą inni.
Fundusz private equity generalnie otrzymuje pieniądze dla swoich inwestorów na podstawie wyników spółek, w które inwestuje. Ten zwrot z inwestycji często wymaga dużo czasu. Inwestorzy mogą oceniać wartość funduszu na podstawie wartości netto jego aktywów. Ilekroć partnerstwo w funduszu jest sprzedawane na wtórnym rynku private equity, ta wartość aktywów netto jest zwykle podstawą do negocjacji.
W czasach zawirowań gospodarczych wtórny rynek private equity jest często ostatnim miejscem schronienia dla inwestorów zmagających się z funduszami. Jeśli inwestorzy ci potrzebują szybkiego wlewu gotówki, sposobem na osiągnięcie tego może być wyprzedaż partnerstwa w funduszu. Problem polega na tym, że wielu innych inwestorów może próbować zrobić to samo w trudnych czasach ekonomicznych, co oznacza, że podaż tych akcji funduszy może przewyższać popyt. To powoduje, że sprzedawcy często tracą pieniądze na sprzedaży.
Z drugiej strony, silna gospodarka może podnieść fortunę funduszy private equity, co oznacza, że sprzedający mogą zbliżyć się do wartości aktywów netto swoich udziałów funduszy od nabywców. Zarządzający portfelami często polecają rynek wtórny private equity inwestorom, którzy chcą zaangażować się w private equity. Niektóre rodzaje transakcji strukturyzowanych między kupującymi a sprzedającymi mogą lepiej odpowiadać konkretnym potrzebom inwestorów na rynku wtórnym niż zwykłe inwestowanie w fundusz.