Was ist ein Private Equity-Sekundärmarkt?
Der Private-Equity-Sekundärmarkt bezieht sich auf den Kauf und Verkauf von Gesellschaftsanteilen eines Private-Equity-Fonds. Diese Transaktionen ermöglichen Anlegern von Private-Equity-Fonds, die in der Regel in Unternehmen investieren, um Eigentum zu erlangen, einen Teil oder alle ihrer Anteile an andere Anleger zu verkaufen, die sich an den Fonds beteiligen möchten. Dies kann durch ein einfaches Cash Buyout oder durch kompliziertere Transaktionen mit Wertpapieren geschehen. Durch die Nutzung des Private-Equity-Sekundärmarkts erhalten Anleger in einem Private-Equity-Fonds Liquidität aus Kapital, das ansonsten für längere Zeit im Fonds gebunden wäre.
Viele vermögende Anleger kaufen sich in Private-Equity-Fonds ein, um ihre Portfolios mit Unternehmenseigentum zu diversifizieren. Diese Fonds erfordern in der Regel eine erhebliche Kapitalbindung und verlangen im Allgemeinen, dass die Anleger ihr Kapital für einen langen Zeitraum im Fonds halten. Eine Möglichkeit, diese Situation zu korrigieren, ist der Private-Equity-Sekundärmarkt, der Fondsanlegern einen möglichen Ausweg aus dem Fonds bietet, selbst wenn sich andere dem Fonds anschließen.
Ein Private-Equity-Fonds verdient für seine Anleger in der Regel an der Wertentwicklung der Unternehmen, in die er investiert. Diese Kapitalrendite erfordert oft viel Zeit, um sie zu verwirklichen. Anleger können den Wert des Fonds anhand des Nettowerts seines Vermögens beurteilen. Dieser Nettoinventarwert ist in der Regel die Grundlage für Verhandlungen, wenn eine Beteiligung an einem Fonds an den Private-Equity-Sekundärmarkt verkauft wird.
In Zeiten wirtschaftlicher Turbulenzen ist der Private-Equity-Sekundärmarkt oft die letzte Zuflucht für schwache Fondsinvestoren. Wenn diese Anleger eine schnelle Infusion von Bargeld benötigen, kann der Verkauf einer Partnerschaft im Fonds eine Möglichkeit sein, dies zu erreichen. Das Problem ist, dass viele andere Anleger in wirtschaftlich schlechten Zeiten das Gleiche erwarten, was bedeutet, dass das Angebot dieser Fondsanteile die Nachfrage übersteigen kann. Dies führt dazu, dass Verkäufer häufig Geld für ihre Verkäufe verlieren.
Im Gegensatz dazu kann eine robuste Wirtschaft das Vermögen von Private-Equity-Fonds stärken, was bedeutet, dass Verkäufer von Käufern sehr nahe an den Nettoinventarwert ihrer Fondsanteile gelangen können. Portfoliomanager empfehlen den Private Equity-Sekundärmarkt häufig Anlegern, die sich mit Private Equity befassen möchten. Bestimmte Arten von strukturierten Geschäften zwischen Käufern und Verkäufern können den spezifischen Bedürfnissen von Anlegern auf dem Sekundärmarkt besser entsprechen als eine einfache Anlage in einen Fonds.