Hva er et Senior Floating Rate Fund?

Et seniorfond med flytende rente er en type investeringskjøretøy som er fokusert på lån fra finansinstitusjoner som tilbyr flytende rente. Hva dette betyr er at rentebetalingene som tilbys investorer vil forbli konkurransedyktige med de rådende rentene i markedet. En annen fordel med denne typen fond er det faktum at lånene som er inkludert, blir tilbakebetalt før andre gjeldsforpliktelser dersom det er noen form for mislighold av låntakerne, noe som betyr at fondsinvestorer har en god sjanse til å gjenvinne størstedelen av kapitalen. Ulempene knyttet til et senior flytende rentefond inkluderer høye gebyrer betalt til fondsforvaltere og manglende likviditet.

Investorer som ønsker å legge til et rentebærende aspekt til porteføljene sine, gjør det ofte ved å investere i obligasjoner eller obligasjonsfond. Hovedproblemet med obligasjoner er at investorer ofte er uheldige dersom den utstedende institusjonen misligholder gjeldsforpliktelsene, siden andre kreditorer vil ha forrang i tilbakebetalingsplanen. I tillegg kan stigende renter påvirke avkastningen på et obligasjon som er investert. Et alternativ til obligasjoner som løser noen av disse problemene, er et senior fond med flytende rente.

Når en investor gjør en kapitalforpliktelse til et seniorfond med flytende rente, kjøper den kapitalen i hovedsak pakket gjeld solgt av banker eller andre finansinstitusjoner. Siden denne gjelden påløper av låntakere som ikke garantert er institusjoner av investeringskvalitet, er det sjansen for mislighold. Fortsatt betyr det at lånene tas direkte fra banker og andre långivere at disse låntakerne må betale dem tilbake før det skyldes penger til obligasjonseiere. På denne måten er fondets investorer delvis beskyttet mot mislighold.

En annen hovedfordel med et seniorfond med flytende rente er rentebeskyttelsen det gir. Når rentene stiger, faller verdien på obligasjoner som investorer holder, fordi markedet favoriserer de nye obligasjonene med de høyere rentene. Fond med flytende rente unngår dette problemet fordi rentene som er betalt på gjelden er avhengig av en viss renteutvikling. Hvis referansen stiger, må låntakerne betale høyere renter, noe som øker verdien av fondet.

Mens et seniorfond med flytende rente har mange fordeler for investorer, er det noen negative aspekter ved denne investeringssikkerheten. Siden fondet må forvaltes, kan forvaltningshonorar som investorer betaler redusere virkningen av potensiell avkastning. I tillegg kan eiendelene i fond med flytende rente bare innløses med visse intervaller, noe som betyr at investorer som ønsker å utbetale i en fart kan ha det vanskelig.