Hvad er en senior flydende fond?
En seniorrente med variabel rente er en type investeringskøretøj, der er fokuseret på lån fra finansielle institutioner, der tilbyder variabel rente. Hvad dette betyder er, at de rentebetalinger, der tilbydes investorer, forbliver konkurrencedygtige med de gældende renter på markedet. En anden fordel ved denne type fonde er det faktum, at de inkluderede lån er tilbagebetalt før andre gældsforpligtelser, hvis der er en slags misligholdelse hos låntagere, hvilket betyder, at fondsinvestorer har en god chance for at genvinde størstedelen af deres kapital. Ulemperne forbundet med en seniorrente med variabel rente inkluderer høje gebyrer betalt til fondsforvaltere og manglende likviditet.
Investorer, der ønsker at tilføje et fastindkomstaspekt til deres porteføljer, gør det ofte ved at investere i obligationer eller obligationsfonde. Det største problem med obligationer er, at investorer ofte er uheldige, hvis den udstedende institution misligholder sine gældsforpligtelser, da andre kreditorer ville have forrang i tilbagebetalingsplanen. Derudover kan stigende renter påvirke udbyttet af en obligation, der ejes af en investor. Et alternativ til obligationer, der løser nogle af disse problemer, er en seniorrente med variabel rente.
Når en investor forpligter sig til en seniorrente med variabel rente, køber den kapital i det væsentlige emballeret gæld, der er solgt af banker eller andre finansielle institutioner. Da denne gæld opstår af låntagere, der ikke garanteres at være institutioner i investeringskvalitet, er der chancen for misligholdelse. Alligevel betyder det faktum, at lånene er taget direkte fra banker og andre långivere, at disse låntagere skal betale dem tilbage, før der er penge, der skyldes obligationsejere. På denne måde er fondsinvestorerne delvist beskyttet mod misligholdelse.
En anden vigtig fordel ved en seniorrente med variabel rente er den rentesikring, den giver. Når renten stiger, falder værdien af obligationer, som investorer ejer, fordi markedet favoriserer de nye obligationer med de højere renter. Midler med variabel rente undgår dette problem, fordi den rente, der betales på gælden, er afhængig af en vis renteindeks. Hvis benchmark stiger, skal låntagerne betale højere satser, hvilket øger fondens værdi.
Mens en seniorrente med variabel rente har mange fordele for investorer, er der nogle negative aspekter ved denne investeringssikkerhed. Da fonden skal forvaltes, kan administrationsgebyrer, der betales af investorer, mindske virkningen af eventuelle afkast. Derudover kan aktiverne i fonde med variabel rente kun indløses med bestemte intervaller, hvilket betyder, at investorer, der ønsker at udbetale i en fart, kan have svært ved at gøre det.