Qu'est-ce qu'un fonds de premier rang à taux variable?
Un fonds de premier rang à taux variable est un type de véhicule de placement axé sur les prêts d'institutions financières offrant des taux d'intérêt variables. Cela signifie que les paiements d'intérêts proposés aux investisseurs resteront compétitifs par rapport aux taux d'intérêt en vigueur sur le marché. Un autre avantage de ce type de fonds est le fait que les prêts inclus sont remboursés avant les autres dettes en cas de défaillance des emprunteurs, ce qui signifie que les investisseurs ont de bonnes chances de récupérer la plus grande partie de leur capital. Les inconvénients associés à un fonds de premier rang à taux variable comprennent les frais élevés versés aux gestionnaires de fonds et le manque de liquidités.
Les investisseurs qui souhaitent ajouter un aspect de revenu fixe à leurs portefeuilles le font souvent en investissant dans des obligations ou des fonds d’obligations. Le principal problème des obligations est que les investisseurs n’ont souvent pas de chance en cas de défaillance de l’institution émettrice, car les autres créanciers auraient préséance sur le calendrier de remboursement. En outre, la hausse des taux d’intérêt peut avoir une incidence sur le rendement d’une obligation détenue par un investisseur. Une solution de rechange aux obligations qui résout certains de ces problèmes est un fonds de premier rang à taux variable.
Lorsqu'un investisseur s'engage dans un fonds de premier rang à taux variable, il achète essentiellement des dettes en lots vendues par des banques ou d'autres institutions financières. Comme cette dette est contractée par des emprunteurs qui ne sont pas assurés d'être des institutions de première qualité, il existe un risque de défaillance. Néanmoins, le fait que les prêts soient contractés directement auprès des banques et d’autres prêteurs signifie que ces emprunteurs doivent les rembourser avant toute somme due à des créanciers obligataires. De cette manière, les investisseurs du fonds sont partiellement protégés du défaut.
Un autre avantage principal d’un fonds de premier rang à taux variable est la protection du taux d’intérêt qu’il offre. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, la valeur des obligations détenues par les investisseurs diminue car le marché favorise les nouvelles obligations à taux plus élevés. Les fonds à taux variable évitent ce problème car les intérêts payés sur la dette dépendent d'un indice de référence du taux d'intérêt. Si l'indice de référence augmente, les emprunteurs doivent payer des taux plus élevés, ce qui augmente la valeur du fonds.
Bien que les fonds de premier rang à taux variable présentent de nombreux avantages pour les investisseurs, cette sécurité d’investissement présente certains inconvénients. Étant donné que le fonds doit être géré, les frais de gestion payés par les investisseurs peuvent atténuer l'impact de tout rendement potentiel. En outre, les actifs des fonds à taux variable ne peuvent être rachetés qu’à certains intervalles, ce qui signifie que les investisseurs cherchant à encaisser rapidement des liquidités peuvent avoir du mal à le faire.