Che cos'è un fondo a tasso variabile senior?
Un fondo a tasso variabile senior è un tipo di veicolo di investimento che si concentra su prestiti di istituti finanziari che offrono tassi di interesse fluttuanti. Ciò significa che i pagamenti di interessi offerti agli investitori rimarranno competitivi con i tassi di interesse prevalenti sul mercato. Un altro vantaggio di questo tipo di fondo è il fatto che i prestiti inclusi sono rimborsati prima di altri debiti in caso di inadempienza da parte dei mutuatari, il che significa che gli investitori in fondi hanno buone probabilità di recuperare la maggior parte del loro capitale. Gli svantaggi associati a un fondo senior a tasso variabile includono commissioni elevate pagate ai gestori di fondi e mancanza di liquidità.
Gli investitori che desiderano aggiungere un aspetto a reddito fisso ai loro portafogli lo fanno spesso investendo in obbligazioni o fondi obbligazionari. Il problema principale con le obbligazioni è che gli investitori sono spesso sfortunati se l'ente emittente dovesse inadempiere ai propri obblighi di debito, poiché altri creditori avrebbero la precedenza nel piano di rimborso. Inoltre, l'aumento dei tassi di interesse può influire sul rendimento di un'obbligazione detenuta da un investitore. Un'alternativa alle obbligazioni che risolve alcuni di questi problemi è un fondo senior a tasso variabile.
Quando un investitore si impegna in un fondo a tasso variabile senior, quel capitale acquista essenzialmente debito impacchettato venduto da banche o altri istituti finanziari. Poiché questo debito è sostenuto da mutuatari che non sono garantiti come istituti di investimento, esiste la possibilità di insolvenza. Tuttavia, il fatto che i prestiti siano presi direttamente da banche e altri finanziatori significa che questi mutuatari devono rimborsarli prima di qualsiasi denaro dovuto agli obbligazionisti. In questo modo, gli investitori del fondo sono parzialmente protetti dal default.
Un altro vantaggio principale di un fondo a tasso variabile senior è la protezione del tasso di interesse che fornisce. Quando i tassi di interesse aumentano, il valore delle obbligazioni detenute dagli investitori diminuisce perché il mercato favorisce le nuove obbligazioni con i tassi più elevati. I fondi a tasso variabile evitano questo problema perché l'interesse pagato sul debito dipende da alcuni parametri di riferimento. Se il benchmark aumenta, i mutuatari devono pagare tassi più elevati, che aumentano il valore del fondo.
Mentre un fondo senior a tasso variabile presenta molti vantaggi per gli investitori, ci sono alcuni aspetti negativi di questo titolo. Poiché il fondo deve essere gestito, le commissioni di gestione pagate dagli investitori possono ridurre l'impatto di eventuali rendimenti potenziali. Inoltre, le attività in fondi a tasso variabile possono essere riscattate solo a determinati intervalli, il che significa che gli investitori che desiderano incassare in fretta potrebbero avere difficoltà a farlo.