Hva er en auksjonsrate -sikkerhet?

En auksjonsrentesikkerhet, ARS, er en type gjeldsinstrument der renten endres etter utstedelsen av instrumentet. Normalt utføres denne endringen i renten ved bruk av en prosess kjent som en nederlandsk auksjon. Kommunale obligasjoner og bedriftsobligasjoner er to vanlige eksempler på en sikkerhetsrate -sikkerhet, selv om foretrukne aksjeproblemer også kan klassifiseres på denne måten.

Gjeldsinstrumenter som kan kategoriseres som auksjonsrate -verdipapirer, deler et par egenskaper. For det første bærer instrumentet en nominell modenhet som regnes som langsiktig snarere enn kortsiktig. For det andre tillater vilkårene relatert til utstedelse av gjeldsinstrumentet at renten kan justeres gjennom mekanismen til den nederlandske auksjonen. Det er viktig å merke seg at ikke alle obligasjonstyper eller foretrukne lagerproblemer passer inn i denne kategorien.

ConcEPT for å justere rentene i en auksjonsmiljø ble først introdusert på slutten av 1980 -tallet. I løpet av auksjonen sender en megler eller forhandler et forsøk på å justere den nåværende renten på en obligasjon, eller det nåværende utbyttet på et gitt foretrukket aksjeproblem. Budet blir sendt til en auksjonsagent, når budgivningen er erklært åpent. Når auksjonen erklærer budgivningen som skal stenges, vil han eller hun evaluere budene og bestemme den nye renten eller utbyttet. Vanligvis er det den laveste prisen som vil bli valgt og tilordnet auksjonshastighetssikkerheten. Datoen for at renten endres er normalt kjent som en tilbakestillingsdato.

Avhengig av markedet som er involvert, kan en auksjonshastighetssikkerhet komme opp til auksjon hvor som helst fra syv dag til intervaller på trettifem kalenderdager. Det er noen få klasser av verdipapirer som kan vises på daglig basis, med tilbakestillingsdatoer som vises med jevne mellomrom i løpet av måneden, kvartalet og året. Noen verdipapirerkan gjenbosette den påfølgende virkedagen etter auksjonen.

Mange investorer synes en auksjonsrentesikkerhet er en utmerket investeringsmulighet. Imidlertid er det de som ikke er for denne typen investeringsstrategi. Vanlige siterte problemer med konseptet med auksjonshastighetssikkerhet er at prosessen kan redusere bankens likviditet generelt og også kan skape et fall i kupongen.