Hvad er en auktionsgradssikkerhed?
En auktionsrente-sikkerhed, ARS, er en type gældsinstrument, hvor renten ændres efter instrumentets udstedelse. Normalt udføres denne ændring i rentesatsen ved hjælp af en proces, der kaldes en hollandsk auktion. Kommunale obligationer og erhvervsobligationer er to almindelige eksempler på en auktionskurs, selvom foretrukne aktieemissioner også kan klassificeres på denne måde.
Gældsinstrumenter, der kan kategoriseres som værdipapirer for auktionsrenter, deler et par kendetegn. For det første bærer instrumentet en nominel modenhed, der betragtes som langvarig snarere end på kort sigt. For det andet muliggør betingelserne og betingelserne for udstedelse af gældsinstrumentet, at rentesatsen kan justeres gennem mekanismen for den hollandske auktion. Det er vigtigt at bemærke, at ikke alle obligationstyper eller foretrukne aktieemissioner passer ind i denne kategori.
Konceptet med at justere rentesatserne i en auktionsindstilling blev først introduceret i slutningen af 1980'erne. I løbet af auktionen afgiver en mægler eller forhandler et bud på at justere den aktuelle rente på en obligation eller det aktuelle udbytte på en given foretrukket aktieemission. Budet indgives til en auktionsagent, når budgivningen er erklæret åben. Når auktionen erklærer budgivningen skal afsluttes, vurderer han eller hun budene og bestemmer den nye rente eller udbytte. Normalt er det den laveste sats, der vil blive valgt og tildelt auktionsfrekvenssikkerheden. Datoen for ændring af renten kaldes normalt en nulstillingsdato.
Afhængigt af det involverede marked kan en auktionssikkerhedsforsikring komme på auktion overalt fra hver syv dage op til intervaller på femogtres kalenderdage. Der er et par klasser af værdipapirer, der kan vises dagligt, med nulstillingsdatoer vises periodisk i løbet af måneden, kvartalet og året. Nogle værdipapirer kan dog genbosættes den følgende arbejdsdag efter auktionens afslutning.
Mange investorer synes, at en auktionssikkerhed er en fremragende investeringsmulighed. Der er dog dem, der ikke er for denne type investeringsstrategi. Ofte citerede problemer med konceptet for auktionssikringssikkerhed er, at processen generelt kan sænke banklikviditeten og også kan skabe et fald i kuponrenten.