Co to jest bezpieczeństwo wskaźników aukcji?

ARS, bezpieczeństwo stopy aukcji, jest rodzajem instrumentu długu, w którym stopa procentowa jest zmieniana po emisji instrumentu. Zwykle ta zmiana stopy procentowej jest przeprowadzana przy użyciu procesu znanego jako aukcja holenderska. Obligacje miejskie i obligacje korporacyjne to dwa powszechne przykłady bezpieczeństwa stawki aukcyjnej, chociaż w ten sposób można zaklasyfikować preferowane problemy akcji.

Instrumenty dłużne, które można zaklasyfikować jako stawki aukcyjnej, mają kilka cech. Po pierwsze, instrument przenosi nominalną dojrzałość, która jest uważana za długoterminową, a nie krótkoterminową. Po drugie, warunki związane z emisją instrumentu dłużnego pozwalają na dostosowanie stopy procentowej za pomocą mechanizmu aukcji holenderskiej. Należy zauważyć, że nie wszystkie rodzaje obligacji lub preferowane problemy z akcjami pasują do tej kategorii.

ConcEPT dostosowywania stóp procentowych w warunkach aukcyjnych zostało po raz pierwszy wprowadzone pod koniec lat osiemdziesiątych. W trakcie aukcji broker lub dealer składa ofertę dostosowania bieżącej stopy odsetek od obligacji lub obecnej dywidendy w danym wydaniu preferowanego akcji. Oferta jest składana do agenta aukcyjnego, po ogłoszeniu licytacji. Gdy aukcja deklaruje zamknięcie licytacji, oceni oferty i określi nową stopę procentową lub dywidendę. Zwykle jest to najniższa stawka, która zostanie wybrana i przypisana do bezpieczeństwa stawki aukcyjnej. Data zmiany stopy procentowej jest zwykle znana jako data resetowania.

W zależności od zaangażowanego rynku bezpieczeństwo wskaźników aukcji może pojawić się na aukcji od każdego siedmiu dni do odstępów od trzydziestu pięciu dni kalendarzowych. Istnieje kilka klas papierów wartościowych, które mogą pojawiać się codziennie, a daty resetowania pojawiają się okresowo w ciągu miesiąca, kwartału i roku. Jednak niektóre papiery wartościowemoże zresetować następnego dnia roboczego po zakończeniu aukcji.

Wielu inwestorów uważa, że ​​bezpieczeństwo stóp aukcyjnych jest doskonałą okazją inwestycyjną. Są jednak tacy, którzy nie opowiadają się za tego rodzaju strategią inwestowania. Powszechnie cytowane problemy z koncepcją bezpieczeństwa stawki aukcyjnej polega na tym, że proces może ogólnie obniżyć płynność banku, a także może spowodować spadek stawki kuponu.