Hva er kontanter for obligasjonslån?

Kontanter for obligasjonslån er en type ordning som gjør at en investor kan motta et kontantlån ved å pantsette alle eller noen av obligasjonslånene som for tiden er i investeringsporteføljen som sikkerhet for det lånet. Pantsettelsen forblir på plass til det kontante lånet er tilbakebetalt i sin helhet, noe som betyr at låntageren ikke kan selge obligasjonslånene uten uttrykkelig tillatelse fra långiveren i løpet av lånets levetid. I bytte mot pantsettelse av eiendelene kan låntakeren vanligvis motta overordnede renter og avdragsbetingelser som gjør det lettere å styre og til slutt avregne gjelden.

Bruken av kontanter til obligasjonslån kan forekomme i en rekke innstillinger, inkludert i nasjonal eller sentral bankvirksomhet. For eksempel er denne typen utlånsaktiviteter vanlig med Federal Reserve Bank i USA. Som en del av den termiske auksjonsfasiliteten som drives av Federal Reserve, kan kontanter for obligasjonslånstilnærming tillate investorer og til og med statlige etater å benytte seg av obligasjonene i en portefølje for å sikre lån med en varighet som er lik obligasjonen pantsatt for sikkerhet.

En av hovedfordelene med en kontant for ordning med obligasjonslån er at låntakere kan benytte seg av eiendeler til sikkerhet som de sannsynligvis vil beholde. Mens noen investorer vil selge obligasjonslån før utløpsdatoen ankommer, er den generelle ideen vanligvis å holde eiendelen til den forfaller og glede seg over interessen som genereres over obligasjonens levetid. Avhengig av renten knyttet til selve obligasjonen og kontanter for obligasjonslån, kan avkastningen på obligasjonene være tilstrekkelig til å utligne renten på obligasjonen. I tillegg er det mer sannsynlig at utlåner vil tilby en lavere rente på grunn av den lave volatiliteten knyttet til de fleste obligasjonslån.

For långivere gir kontanter for obligasjonslån et sikkerhetsnivå som kanskje ikke er tilgjengelig med andre former for akseptabel sikkerhet. Siden obligasjoner regnes som en av de tryggere investeringene, er sjansen for at eiendelen er mindre enn tilstrekkelig til å dekke den utestående saldoen på et misligholdt lån, svært liten. Siden risikonivået hvis det holdes på et minimum, er utlåner i stand til å godkjenne lånet med vilkår som er bedre enn låntakeren ellers ville fått, og fortsatt får tilstrekkelig avkastning fra forlengelsen av lånet.