Co to jest gotówka na pożyczki obligacyjne?

Środki pieniężne z tytułu pożyczek obligacji to rodzaj porozumienia, które pozwala inwestorowi uzyskać pożyczkę gotówkową poprzez zastawienie wszystkich lub niektórych emisji obligacji znajdujących się obecnie w portfelu inwestycyjnym jako zabezpieczenie tej pożyczki. Zastaw pozostaje w mocy, dopóki pożyczka gotówkowa nie zostanie spłacona w całości, co oznacza, że ​​przez cały okres pożyczki pożyczkobiorca nie może sprzedać emisji obligacji bez wyraźnej zgody pożyczkodawcy. W zamian za zastawienie aktywów pożyczkobiorca może zwykle otrzymać wyższe stopy procentowe i warunki spłaty, które ułatwiają zarządzanie długiem i ostatecznie go spłacają.

Wykorzystanie gotówki do pożyczania obligacji może wystąpić w wielu sytuacjach, w tym w operacjach bankowych na szczeblu krajowym lub centralnym. Na przykład ten rodzaj działalności kredytowej jest powszechny w Banku Rezerw Federalnych w Stanach Zjednoczonych. W ramach Instrumentu Aukcji Terminowych obsługiwanego przez Rezerwę Federalną podejście polegające na pożyczaniu gotówki na pożyczkach może pozwolić inwestorom, a nawet agencjom rządowym, na wykorzystanie obligacji znajdujących się w portfelu w celu zabezpieczenia pożyczek na czas zbliżony do okresu trwania obligacji zastawione na zabezpieczenie.

Jedną z głównych korzyści płynących z umowy pożyczania obligacji jest to, że pożyczkobiorcy mogą wykorzystać aktywa na zabezpieczenie, które i tak prawdopodobnie mieliby zachować. Podczas gdy niektórzy inwestorzy sprzedają emisje obligacji przed terminem zapadalności, ogólną ideą jest zazwyczaj utrzymywanie aktywów do momentu ich zapadalności i cieszenie się odsetkami, które są generowane przez cały okres życia obligacji. W zależności od stopy procentowej związanej z samą obligacją i środków pieniężnych na pożyczkę, zwrot z obligacji może być wystarczający, aby zrównoważyć oprocentowanie obligacji. Ponadto pożyczkodawca z większym prawdopodobieństwem oferuje niższe oprocentowanie ze względu na niską zmienność związaną z większością emisji obligacji.

W przypadku pożyczkodawców środki pieniężne na pożyczki obligacyjne zapewniają poziom bezpieczeństwa, który może nie być dostępny w przypadku innych form dopuszczalnego zabezpieczenia. Ponieważ obligacje są uważane za jeden z bezpieczniejszych rodzajów inwestycji, szanse na to, że dany składnik aktywów będzie mniej niż wystarczający do pokrycia niespłaconego salda niespłaconej pożyczki, są bardzo niewielkie. Ponieważ poziom ryzyka jest utrzymany na minimalnym poziomie, pożyczkodawca jest w stanie zatwierdzić pożyczkę na warunkach, które są wyższe niż warunki, jakie otrzyma pożyczkobiorca, i nadal otrzymają odpowiednie zwroty z przedłużenia pożyczki.