債券貸付の現金とは何ですか？

債券貸付のための現金は、投資ポートフォリオに現在保有している債券の全部または一部をそのローンの担保として誓約することにより、投資家が現金ローンを受け取ることを可能にする一種の取り決めです。 誓約は、現金ローンが全額返済されるまで維持されます。つまり、ローンの存続期間中、借り手は貸し手の明示的な許可なしに債券を売却することはできません。 資産の担保と引き換えに、借り手は通常、負債の管理と最終的な決済を容易にする優れた金利と返済条件を受け取ることができます。

国債または中央銀行業務を含むさまざまな状況で、債券の貸し出しに現金を使用する場合があります。 たとえば、この種の融資活動は、米国の連邦準備銀行に共通しています。 連邦準備制度が運営するタームオークションファシリティの一環として、債券貸付アプローチにより、投資家や政府機関もポートフォリオに保有されている債券を利用して、債券と同様の期間のローンを確保することができます担保を約束した。

債券貸付契約の現金の主な利点の1つは、借り手がとにかく保持する可能性が高い担保に資産を利用できることです。 一部の投資家は満期日が到来する前に債券を販売しますが、一般的な考え方は通常、資産が満期になるまで保有し、債券の存続期間にわたって生成される利子を享受することです。 債券自体に関連付けられた金利と債券ローンの現金に応じて、債券のリターンは、債券に課される金利を相殺するのに十分な場合があります。 さらに、ほとんどの債券発行に関連する低ボラティリティにより、貸し手はより低い金利を提供する可能性が高くなります。

貸し手にとって、債券貸付の現金は、他の形態の容認可能な担保では利用できないかもしれないレベルのセキュリティを提供します。 債券はより安全なタイプの投資の1つであると考えられているため、デフォルトされたローンの未払い残高をカバーするのに十分ではない資産の可能性はごくわずかです。 リスクレベルは最小限に抑えられるので、貸し手は借り手がそうでなければ借りる条件よりも優れた条件でローンを承認することができ、それでもローンの延長から十分なリターンを受け取ります。