Vad är kontanter för obligationslån?
Kontanter för obligationslån är en typ av arrangemang som gör det möjligt för en investerare att få ett kontantlån genom att pantsätta alla eller några av de obligationer som för närvarande hålls i investeringsportföljen som säkerhet för det lånet. Pantsättningen förblir på plats tills kontantlånet återbetalas i sin helhet, vilket innebär att låntagaren inte kan sälja obligationens emissioner utan långivarens uttryckliga tillstånd under livslängden. I utbyte mot pantsättning av tillgångarna kan låntagaren vanligtvis få överlägsna räntor och återbetalningsvillkor som gör det lättare att hantera och slutligen lösa skulden.
Användning av kontanter för utlåning av obligationer kan ske i ett antal inställningar, inklusive med nationella eller centralbankverksamheter. Till exempel är denna typ av utlåningsaktiviteter vanligt med Federal Reserve Bank i USA. Som en del av den termiska auktionsfaciliteten som drivs av Federal Reserve kan metoden för utlåning av obligationer låta investerare och till och med statliga myndigheter använda de obligationer som finns i en portfölj för att säkra lån med en löptid som är lik den för obligationerna pantsatt för säkerhet.
En av de främsta fördelarna med ett kontant för låneavtal är att låntagare kan använda tillgångar för säkerheter som de troligen kommer att hålla i alla fall. Medan vissa investerare kommer att sälja obligationsemissioner innan förfallodatumet är, är den allmänna tanken vanligtvis att hålla tillgången tills den förfaller och njuta av det intresse som genereras under obligationens livslängd. Beroende på räntesatsen som är förknippad med själva obligationen och kontanterna för obligationslån kan avkastningen på obligationerna vara tillräcklig för att kompensera den ränta som debiteras på obligationen. Dessutom är det mer troligt att långivaren erbjuder en lägre räntesats på grund av den låga volatiliteten i samband med de flesta obligationer.
För långivare ger kontanter för obligationslån en säkerhetsnivå som kanske inte finns med andra former av godtagbar säkerhet. Eftersom obligationer betraktas som en av de säkrare typerna av investeringar är chansen att tillgången är mindre än tillräcklig för att täcka det utestående saldot på ett misligholdt lån mycket små. Eftersom risknivån, om den hålls till ett minimum, kan långivaren godkänna lånet med villkor som är överlägsen de som låntagaren skulle få på annat sätt och fortfarande får tillräcklig avkastning från att förlänga lånet.