Hva kjører front?

Frontløping er en form for innsidehandel i finansmarkedene, og det er en ulovlig praksis. Det kan forekomme i flere sett med omstendigheter, selv om en felles form for frontløp innebærer en aksjemegler med kunnskap om en kommende handel, muligens av meglerfirmaet han er ansatt i. I denne situasjonen kan en megler eller en handelsmann kjøpe eller selge en aksje med kunnskap om en kommende stilling som et meglerhus vil ta. Denne stillingen er en ordre om institusjonell størrelse som vesentlig vil påvirke aksjens pris. Handel med slik sensitiv informasjon som ikke er tilgjengelig verken for klienter eller publikum er en form for frontløping, og det er ikke bare uetisk, det er også ulovlig.

Praksisen med frontløping kan også være basert på analytikerforskning. Analytikere i det økonomiske samfunnet har potensial til å flytte aksjemarkedet basert på en rangering de tildeler individuelle verdipapirer, for eksempel et "kjøp", "selge" eller "hold" -vurdering. En kommende rating på en megling HOBruk kan sirkulere til et firma for tidlig, noe som får noen meglere til å kjøpe eller selge en sikkerhet foran den vurderingen eller en forskningsrapports distribusjon til klienter. Dette er en form for frontløp.

Et annet omstridt område for frontløping kan være en institusjonell investeringsbank der både investeringsbankfolk og aksjemeglere er ansatt. Investeringsbankfolk er ansvarlige for å utstede verdipapirer i aksjemarkedet, og meglere er ansvarlige for å selge disse aksjene. I USA ble Sarbanes-Oxley Act fra 2002 formalisert i et forsøk på å dempe frontløpet mellom forskningsanalytikere og investeringsbankfolk. Loven ble delvis designet for å skape en metaforisk vegg innenfor store finansinstitusjoner. Denne veggen fungerer som en lovlig barriere for å skille fagpersoner som tar investeringsbeslutninger fra de fagfolkene med tilgang til sensitiv og ikke avslørt informasjon som Ckan påvirke investeringsbeslutninger.

Frontkjøring av aksjer er ikke begrenset til finansinstitusjoner og gjelder enhver person med tilgang til tidlig informasjon som sannsynligvis vil flytte en aksje. For eksempel, hvis noen ansatt ved en finansinstitusjon videresender intern informasjon om en sikkerhet til et familiemedlem, og at relativ handler basert på innsiden informasjon, regnes dette som en form for ulovlig frontløp. Selv operatøren av en trykkpress som ser på økonomisk informasjon før en publikasjon er allment tilgjengelig, kan anses som skyldig i innsidehandelsaktivitet.

Det er ikke alltid mulig å bevise omstendigheter der frontløpet av verdipapirer oppstår. Siden det kan skje på tvers av et bredt utvalg av forhold, og gitt at store pengesummer omsettes i aksjemarkedet hver dag, kan ikke regulatorer følge med på hver enkelt handel. Når en handelsmann eller aksjemegler tipser hånden til en viktig klient eller til et familiememBer i en telefonsamtale, for eksempel, kan det ikke være noen bevis for kommunikasjonen som førte til en uetisk handel.