Co działa z przodu?

Przedsiębiorstwo jest formą handlu poufnymi informacjami na rynkach finansowych i jest nielegalną praktyką. Może to wystąpić w wielu zestawach okoliczności, chociaż wspólna forma biegania frontowego obejmuje brokera giełdowego z wiedzą o nadchodzącym handlu, być może przez firmę maklerską, w której jest zatrudniony. W tej sytuacji broker lub handlowiec może kupować lub sprzedawać akcje ze znajomością nadchodzącego stanowiska, które zajmie dom maklerski. Ta pozycja jest zamówieniem wielkości instytucjonalnej, która istotnie wpłynie na cenę akcji. Handel na takich poufnych informacjach, które nie są dostępne ani dla klientów, ani dla społeczeństwa, jest formą biegu frontu i jest nie tylko nieetyczna, ale jest również nielegalna.

Praktyka biegania z przodu może być również oparta na badaniach analityków. Analitycy w społeczności finansowej mogą potencjalnie przenieść giełdę na podstawie ratingu, który przypisuje się poszczególnym papierom wartościowym, takim jak ocena „Kup”, „Sprzedaj” lub „Hold”. Nadchodząca ocena w maklerce hoUżywanie może przedwcześnie krążyć w firmie, co skłania niektórych brokerów do zakupu lub sprzedaży zabezpieczenia przed tą oceną lub dystrybucją raportu z badań dla klientów. To jest forma biegania z przodu.

Innym kontrowersyjnym obszarem prowadzenia frontu może być instytucjonalny bank inwestycyjny, w którym zatrudniono zarówno bankierów inwestycyjnych, jak i brokerzy akcji. Bankierzy inwestycyjni są odpowiedzialni za emisję papierów wartościowych na giełdzie, a brokerzy są odpowiedzialni za sprzedaż tych akcji. W Stanach Zjednoczonych ustawa Sarbanes-Oxley z 2002 r. Została sformalizowana w celu złagodzenia frontu między analitykami badawczymi a bankierami inwestycyjnymi. Prawo zostało częściowo zaprojektowane w celu stworzenia metaforycznej ściany w dużych instytucjach finansowych. Ta ściana służy jako prawna bariera dla oddzielnych specjalistów podejmujących decyzje inwestycyjne od tych profesjonalistów z dostępem do poufnych i nieujawnionych informacjiwpłynąć na decyzje inwestycyjne.

Przedsiębiorstwo akcji nie ogranicza się do instytucji finansowych i dotyczy każdej osoby z dostępem do wczesnych informacji, które mogą przenieść zapasy. Na przykład, jeśli jakikolwiek pracownik instytucji finansowej przekazuje wewnętrzne informacje na temat bezpieczeństwa członkowi rodziny i że względne transakcje oparte na informacji wewnętrznych, jest to uważane za formę nielegalnego działania frontu. Nawet operator prasy drukarskiej, który wyświetla informacje finansowe, zanim publikacja zostanie powszechnie dostępna, może być uznany za winnego działania w zakresie handlu informacjami.

Nie zawsze możliwe jest udowodnienie okoliczności, w których występuje przednie prowadzenie papierów wartościowych. Ponieważ może się to zdarzyć w szerokiej gamie warunków, a biorąc pod uwagę, że duże sumy pieniędzy są giełdowe na giełdzie każdego dnia, organy regulacyjne nie mogą śledzić każdego indywidualnego handlu. Kiedy handlowiec lub broker giełdowy przechyla rękę do ważnego klienta lub rodzinnego MEMBer w rozmowie telefonicznej, na przykład, może nie być dowodów na komunikację, która doprowadziła do nieetycznego handlu.