Hva er kommunal obligasjonsforsikring?

Kommunal obligasjonsforsikring gir beskyttelse for investorer som kjøpte kommunale obligasjoner, eller Munis, utstedt av statlige, by- og statlige etater. Obligasjoner er gjeldsinstrumenter som selges for å skaffe kapital som kreves for å finansiere forskjellige offentlige prosjekter, inkludert infrastruktur, skoler og boligutvikling. Mange utstedere av kommunale obligasjoner bruker også mange av prosjektene de finansierer for å lage inntektsstrømmer. Utstedere kjøper kommunal obligasjonsforsikring for å øke vurderingen på obligasjonene, og dermed gjøre dem mer attraktive for investorer.

MGIC Investment Corporation dannet det første kommunale obligasjonsforsikringsselskapet i USA i 1971. Frem til den tid var statlige obligasjonstilbud sjelden forsikret. I 1975 hadde den nesten konkurs i New York City mange investorer på Wall Street bekymring for konsekvensene av at byen misligholdte obligasjonsbetalinger. Da et stort Pacific Northwest Utility Company, Washington Public Power Supply, ikke kunne oppfylle betalingene sine på 2 milliarder dollarUS Dollars worth of outstanding bond payments in 1983, the pressure to insured municipal bond began to build. Disse hendelsene fremhevet den økte sårbarheten ved å investere i kommunale obligasjoner.

Internasjonalt har ikke det kommunale obligasjonsmarkedet utviklet seg som i USA. Selv om Canada er den nest største utstederen av kommunale obligasjoner utenfor Amerika, spiller kommunal obligasjonsforsikring en mindre rolle siden obligasjonene utstedt av kommuner er garantert av Canadas kommunale finansbedrifter. I løpet av det siste tiåret har det europeiske kommunale obligasjonsmarkedet opplevd vekst. Noen få av de større amerikanske kommunale obligasjonsforsikringsselskapene har til og med åpnet internasjonale lokasjoner eller dannet joint ventures for å sikre problemene. Imidlertid er de fleste infrastruktur- og andre offentlige arbeidsprosjekter fremdeles først og fremst finansiert av banker som spesialiserer seg på kommunal finansiering.

Det er detI utgangspunktet to typer obligasjoner utstedt av myndigheter og byråer enheter: Generelle forpliktelser obligasjoner og inntektsobligasjoner. Generelle forpliktelsesobligasjoner blir vanligvis tilbakebetalt fra inntekter og skatter. Eiendeler brukes ikke for å sikre generelle forpliktelsesobligasjoner. Hoved- og rentebetalinger som forfaller på inntektsobligasjoner blir betalt fra kvitteringene som genereres av prosjektet som blir finansiert av obligasjonsutgaven, for eksempel bompenger og sportsstadioner.

Issuers purchase bond insurance in order to raise the credit rating on their municipal bonds offering to triple A. The credit rating of the issuer is not direst factor in rating municipal bonds. Fordelen realisert av obligasjonsforsikringsselskaper er den lavere renten de vanligvis betaler til obligasjonskjøperne. Vanligvis vil investorer godta et lavere avkastning på investeringskapitalen i bytte mot garanterte renter. Kjøpere foretrekker også sikkerheten til kapitalen deres som tilbys av kommunal obligasjonsforsikring.

If the bond issuer defaults on the payments, the insUrance Company som utstedte policyen, vil foreta renteutbetalingene som forfall. Som lovet vil hovedstolen bli utbetalt på obligasjonens forfallsdato. Hvis kommunale obligasjoner er inneholdt i en investeringstillit, er forsikringen bra for obligasjonens levetid eller tillitenes levetid. Kommunale obligasjonsmidler kan også bære obligasjonsforsikring. Vanligvis må kommunale obligasjoner ha en BBB -rangering eller høyere for å kvalifisere seg til kommunal obligasjonsforsikring.

Insurance companies will only insure entities with a strong investment grade credit rating. De fleste kommunale obligasjonsforsikringsselskaper har en stab av kommunale obligasjonseksperter, inkludert kredittanalytiker, advokater og fagpersoner i kommunale obligasjoner. These people are well-trained in every aspect of evaluating the stability and credit worthiness of bond issuers. Områdene som vanligvis blir analysert inkluderer inntekter, utlegg og tilstanden i den regionale økonomien. Eksperter kan også vurdere skattegrunnlaget, så vel som den samlede økonomiske strengtH av utstederen.