Hvad er kommunal obligationsforsikring?
Kommunal obligationsforsikring giver beskyttelse af investorer, der købte kommunale obligationer, eller Munis, udstedt af stats-, by- og statslige agenturer. Obligationer er gældsinstrumenter solgt for at skaffe den kapital, der kræves for at finansiere forskellige offentlige projekter, herunder infrastruktur, skoler og boligudvikling. Mange udstedere af kommunale obligationer bruger også mange af de projekter, de finansierer for at skabe indtægtsstrømme. Udstedere køber kommunal obligationsforsikring for at hæve vurderingen af obligationerne og derved gøre dem mere attraktive for investorer.
MGIC Investment Corporation dannede det første kommunale obligationsforsikringsselskab i USA i 1971. Indtil den tid blev statsobligationer sjældent forsikret. I 1975 havde den næsten konkurs i New York City mange investorer på Wall Street bekymring over konsekvenserne af byen, der misligholdt sine obligationsbetalinger. Når et stort Pacific Northwest Utility Company, Washington Public Power Supply, ikke kunne overholde deres betalinger på $ 2 milliarderAmerikanske dollars værd af udestående obligationsbetalinger I 1983 begyndte presset til forsikret kommunale obligation at bygge. Disse hændelser fremhævede den øgede sårbarhed ved at investere i kommunale obligationer.
Internationalt har det kommunale obligationsmarked ikke udviklet sig som i USA. Selvom Canada er den næststørste udsteder af kommunale obligationer uden for Amerika, spiller kommunal obligationsforsikring en mindre rolle, da de obligationer, der er udstedt af kommunerne, garanteres af Canadas kommunale finansielle selskaber. I løbet af det sidste årti har det europæiske marked for kommunale obligationer oplevet vækst. Et par af de større amerikanske kommunale obligationsforsikringsselskaber har endda åbnet internationale lokationer eller dannet joint ventures for at hjælpe med at sikre problemerne. Imidlertid finansieres de fleste infrastrukturer og andre offentlige arbejdsprojekter primært primært af banker, der er specialiserede i kommunal finansiering.
Der erGrundlæggende to typer obligationer udstedt af regerings- og agenturerenheder: Generelle forpligtelser og indtægtsobligationer. Generelle forpligtelsesobligationer tilbagebetales normalt fra indtægter og skatter. Aktiver bruges ikke til at sikre generelle forpligtelser. De vigtigste og rentebetalinger, der skal betales på indtægtsobligationer, udbetales fra kvitteringerne, der genereres af projektet, der finansieres af obligationsspørgsmålet, såsom vejafgiftsbroer og sportsstadioner.
Udstedere køber obligationsforsikring for at hæve kreditvurderingen på deres kommunale obligationer, der tilbyder Triple A. Udstederens kreditvurdering er ikke den største faktor i rating kommunale obligationer. Den fordel, som obligationsforsikringsselskaber realiserer, er den lavere rente, de generelt betaler til obligationskøbere. Normalt accepterer investorer et lavere udbytte på deres investeringskapital i bytte for garanterede betalinger af renter. Købere foretrækker også sikkerheden i deres kapital, der tilbydes af kommunal obligationsforsikring.
Hvis obligationsudstederen misligholder betalingerne, INSUrance Company, der udstedte politikken, vil foretage rentebetalinger som forfaldne. Som lovet vil rektoren blive betalt på obligationens løbetid. Hvis kommunale obligationer er indeholdt i en investeringstrust, er forsikringen god for obligationerne eller tillidsens liv. Kommunale obligationsfonde kan også bære obligationsforsikring. Typisk skal kommunale obligationer have en BBB -vurdering eller højere for at kvalificere sig til kommunal obligationsforsikring.
Forsikringsselskaber vil kun sikre enheder med en stærk kreditvurdering af investeringskvalitet. De fleste kommunale obligationsforsikringsselskaber har et personale hos kommunale obligationseksperter, herunder kreditanalytiker, advokater og kommunale obligationsfinansieringsfolk. Disse mennesker er veluddannede i alle aspekter af evaluering af stabiliteten og kreditværdigheden hos obligationsudstedere. De områder, der typisk normalt analyseres, inkluderer indtægter, udlæg og staten for den regionale økonomi. Eksperter kan også overveje skattegrundlaget såvel som den samlede økonomiske Strength af udstederen.