Cos'è l'assicurazione obbligazionaria municipale?

L'assicurazione delle obbligazioni municipali fornisce protezione per gli investitori che hanno acquistato obbligazioni municipali, o munis, emesse da agenzie statali, di città e governative.Le obbligazioni sono strumenti di debito venduti per raccogliere il capitale richiesto per finanziare vari progetti pubblici, tra cui infrastrutture, scuole e sviluppi abitativi.Molti emittenti di obbligazioni municipali usano anche molti dei progetti che finanziano per creare flussi di entrate.Gli emittenti acquistano un'assicurazione obbligazionaria municipale al fine di aumentare il rating sulle obbligazioni, rendendoli così più attraenti per gli investitori.

Mgic Investment Corporation ha costituito la prima compagnia di assicurazioni per le obbligazioni municipali negli Stati Uniti nel 1971. Fino a quel momento, offerte di obbligazioni governativeerano raramente assicurati.Nel 1975, il quasi fallimento di New York City ebbe molti investitori a Wall Street preoccupazione per le conseguenze della città inadempiente sui suoi pagamenti obbligazionari.Quando una grande società di servizi di pubblica utilità del Pacifico Northwest, Washington Public Power, non ha potuto soddisfare i loro pagamenti su $ 2 miliardi di dollari di pagamenti di obbligazioni in sospeso nel 1983, la pressione per l'assicurato obbligazione municipale ha iniziato a costruire.Questi incidenti hanno evidenziato la maggiore vulnerabilità degli investimenti in obbligazioni municipali.

a livello internazionale, il mercato delle obbligazioni municipali non si è sviluppato come negli Stati Uniti.Sebbene il Canada sia il secondo più grande emittente di obbligazioni municipali al di fuori dell'America, l'assicurazione delle obbligazioni municipali svolge un ruolo minore poiché le obbligazioni emesse dai comuni sono garantite dalle società finanziarie municipali di Canadas.Negli ultimi dieci anni, il mercato delle obbligazioni municipali europee ha registrato una crescita.Alcune delle più grandi compagnie di assicurazione municipale americana hanno persino aperto sedi internazionali o formate joint venture per aiutare a assicurare i problemi.Tuttavia, la maggior parte delle infrastrutture e di altri progetti di lavori pubblici sono ancora finanziati principalmente da banche specializzate nel finanziamento municipale.

Esistono fondamentalmente due tipi di obbligazioni emesse da entità governative e agenzie: obbligazioni e obbligazioni di entrate.Le obbligazioni di obbligo generali sono generalmente rimborsate dai ricavi e dalle tasse.Le attività non vengono utilizzate per garantire obbligazioni di obbligo generale.I pagamenti principali e degli interessi dovuti alle obbligazioni di entrate sono pagati dalle entrate generate dal progetto finanziato dall'emissione di obbligazioni, come i ponti a pedaggio e gli stadi sportivi.

Gli emittenti di acquisto dell'assicurazione obbligazionaria al fine di aumentare il rating del credito sulle loro obbligazioni municipaliOffrire al triplo A. Il rating del credito dell'emittente non è un fattore più diretto nel rating le obbligazioni municipali.Il beneficio realizzato dagli assicuratori obbligazionari è il tasso di interesse inferiore che generalmente pagano agli acquirenti di obbligazioni.Di solito, gli investitori accetteranno un rendimento inferiore sul proprio capitale di investimento in cambio di pagamenti di interessi garantiti.Gli acquirenti preferiscono inoltre la sicurezza del loro capitale offerto dall'assicurazione municipale delle obbligazioni.

Se l'emittente obbligazionario è inadempiente sui pagamenti, la compagnia assicurativa che ha emesso la polizza effettuerà i pagamenti di interessi dovuti.Come promesso, il principale sarà pagato alla data di maturità dell'obbligazione.Se le obbligazioni municipali sono contenute in un trust di investimento, l'assicurazione è buona per la vita delle obbligazioni o la vita della fiducia.I fondi obbligazionari municipali possono anche trasportare un'assicurazione obbligazionaria.In genere, le obbligazioni municipali devono avere un rating BBB o superiore per qualificarsi per l'assicurazione delle obbligazioni municipali.

Le compagnie assicurative assicureranno entità solo con un forte rating di credito di investimento.La maggior parte delle compagnie di assicurazione delle obbligazioni municipali ha uno staff di esperti di obbligazioni municipali, tra cui analisti del credito, avvocati e professionisti del finanziamento delle obbligazioni municipali.Queste persone sono ben addestrate in ogni aspetto della valutazione della stabilità e della degna del credito degli emittenti obbligazionari.Le aree che vengono generalmente analizzate di solito includono entrate, esborsi e lo stato dell'economia regionale.Gli esperti possono anche considerare la base imponibile, nonché la forza finanziaria complessiva dell'emittente.