Hva er alternativer for tilbakedatering?

Tilbakedatering av opsjoner er en strategi der opsjoner gis til en investor basert på en dato da verdien av disse opsjonene var lavere enn dagens aksjekurs. Selv om denne typen aktiviteter ikke anses som ulovlig i de fleste nasjoner, er det noen spørsmål i noen kvartaler om dens etiske implikasjoner. I praksis gjør det mulig å tilbakedatere opsjoner for investorer som får aksjene umiddelbart å realisere avkastning, siden den eldre aksjekursen allerede er overtatt av den nyeste og høyere kurs per aksje.

En av de mer vanlige situasjonene der tilbakedatering av opsjoner finner sted er å tildele aksjer av selskapets aksjer til ansatte. Som en del av ansattets opsjon identifiserer virksomheten en bestemt dato i nyere tid som skal tjene som målestokk for å prissette verdien på de tildelte aksjene. For eksempel kan XYZ Company bestemme seg for å tildele en utøvende leder med tusen aksjer foretrukket aksje 31. desember, når aksjen handler til en kurs på USD 50 dollar per aksje. I stedet for å bruke den nåværende handelsverdien, kan selskapet kanskje bestemme seg for å bruke kursen som aksjene handlet til 1. desember, som var $ 40 USD per aksje. Dette betyr at utøvende direktør umiddelbart gir en avkastning på 10 dollar per aksje på hver av de tusen aksjene.

Når det gjelder ordningen av papirene, vil utstederen benytte seg av den faktiske datoen knyttet til prisen som ble brukt i transaksjonen. Dette betyr at selv om aksjene ble tildelt 31. desember, krever opsjonens tilbakedateringsprosess at dokumentasjonen fører datoen 1. desember, noe som faktisk rettferdiggjør prisen som ble brukt i transaksjonen. Som et resultat er den faktiske tildelingsdatoen knyttet til aksjene ikke den samme som tildelingsdatoen ført i papirene.

Det er en viss meningsforskjell på hvor effektiv denne prosessen faktisk er, når det gjelder å fremme mer effektivitet blant ledere. Talsmenn ser den umiddelbare belønningen oppnådd ved bruk av alternativer for tilbakedatering som et incitament som oppmuntrer mottakeren til å være mer forpliktet til arbeidsgiveren. Motstanderne bemerker at når denne umiddelbare belønningen er gitt, har ledelsen lite insentiv til å jobbe hardere og oppmuntre til vekst av virksomheten, en handling som sannsynligvis vil føre til å øke verdien på aksjen.

I noen land må eventuelle tilfeller av tilbakedatering av opsjoner rapporteres til det nasjonale reguleringsorganet som fører tilsyn med handel og investeringsaktivitet i den aktuelle nasjonen. Ofte blir det satt tidsfrister som forhindrer at tilbakedateringsprosessen bruker en pris som gjelder en dato utenfor et definert område. For eksempel kan byrået tillate et selskap å utstede aksjene til bedriftsledere til en pris som gjaldt en hvilken som helst dato i de to kalendermånedene før datoen aksjene tildeles, men vil ikke tillate bruk av en pris som gikk tilbake tre måneder.