Vad är alternativ backdating?

Alternativ backdating är en strategi där optioner beviljas en investerare baserat på ett datum då värdet på dessa optioner var lägre än det aktuella aktiekursen. Även om denna typ av verksamhet inte betraktas som olaglig i de flesta länder, är det vissa frågor ifråga om dess etiska konsekvenser. I praktiken gör det möjligt att backdating optioner gör det möjligt för investerare som beviljas aktierna att omedelbart realisera en avkastning, eftersom det äldre aktiekursen redan har tagits över av det senaste och högre priset per aktie.

En av de vanligaste situationerna där alternativet backdating sker är att tilldela anställda aktier av aktier. Som en del av personaloptionen identifierar verksamheten ett specifikt datum i det förflutna för att fungera som riktmärke för att prissätta värdet på de tilldelade aktierna. Exempelvis kan XYZ Company besluta att tilldela en verkställande direktör med tusen aktier föredragen aktie den 31 december, när aktien handlas till en kurs på 50 USD per dollar. Istället för att använda det aktuella handelsvärdet kan företaget besluta att använda det pris som aktierna handlade till den 1 december, vilket var $ 40 USD per aktie. Det innebär att verkställande direktören genast ger en avkastning på 10 dollar per aktie på var och en av dessa tusen aktier.

När det gäller att ordna pappersarbete kommer emittenten att använda det faktiska datumet förknippat med det pris som används i transaktionen. Detta innebär att även om aktierna tilldelades den 31 december kräver optionens backdating-process att dokumentationen har datumet 1 december, vilket faktiskt motiverar det pris som använts i transaktionen. Som ett resultat är det faktiska tilldelningsdatumet som är förknippat med aktierna inte detsamma som det tilldelningsdatum som förts i pappersarbetet.

Det är viss åsikt om hur effektiv denna process faktiskt är när det gäller att främja mer effektivitet bland chefer. Förespråkare ser den omedelbara belöningen som uppnåtts genom att använda tillbakadatering av alternativ som ett incitament som uppmuntrar mottagaren att vara mer engagerad mot arbetsgivaren. Motståndare noterar att när denna omedelbara belöning har beviljats ​​har verkställande direktören ett litet incitament att arbeta hårdare och uppmuntra tillväxten av verksamheten, en åtgärd som sannolikt skulle leda till att värdet på aktien ökar.

I vissa länder måste eventuella incidenter av backdating av optioner rapporteras till det nationella tillsynsmyndigheten som övervakar handel och investeringsaktiviteter inom den specifika nationen. Ofta införs tidsgränser som förhindrar att backdateringsprocessen använder ett pris som gäller för ett datum utanför ett definierat intervall. Till exempel kan byrån tillåta ett företag att emittera aktierna till företagsledare till ett pris som tillämpades på vilket datum som helst under de två kalendermånaderna före det datum som aktierna tilldelas, men skulle inte tillåta användning av ett pris som gick tillbaka tre månader.