Hvad er valgmuligheder bagdatering?
Optioner bagdatering er en strategi, hvor optioner tildeles en investor baseret på en dato, hvor værdien af disse optioner var lavere end den aktuelle aktiekurs. Selvom denne type aktiviteter ikke betragtes som ulovlig i de fleste nationer, er der i nogle kvartaler et spørgsmål om dens etiske implikationer. I den faktiske praksis gør option backdating det muligt for investorer, der tildeles aktierne, straks at realisere et afkast, da den ældre aktiekurs allerede er overtaget af den seneste og højere pris pr. Aktie.
En af de mere almindelige situationer, hvor valgmuligheder bagdatering finder sted, er at tildele aktier af selskabsaktier til ansatte. Som en del af medarbejderaktieoptionen identificerer virksomheden en bestemt dato i den nylige fortid til at fungere som benchmark for prisfastsættelse af værdien af de tildelte aktier. For eksempel kan XYZ Company beslutte at tildele en direktør med tusind aktier af foretrukken aktie den 31. december, når bestanden handles til en kurs på $ 50 US dollar (USD) per aktie. I stedet for at bruge den aktuelle handelsværdi kan virksomheden muligvis beslutte at bruge den kurs, som aktierne handlede til den 1. december, hvilket var $ 40 USD pr. Aktie. Dette betyder, at direktøren straks genererer et afkast på $ 10 pr. Aktie på hver af disse tusinde aktier.
Med hensyn til ordningen af papirarbejdet vil udstederen bruge den faktiske dato, der er forbundet med den pris, der er brugt i transaktionen. Dette betyder, at selv om aktierne blev tildelt den 31. december, kræver optionens bagdateringsproces, at dokumentationen bærer datoen 1. december, hvilket faktisk berettiger den pris, der blev anvendt i transaktionen. Som et resultat er den faktiske tildelingsdato, der er knyttet til aktierne, ikke den samme som den tildelingsdato, der er ført i papirarbejdet.
Der er en vis forskel i opfattelsen af, hvor effektiv denne proces faktisk er, hvad angår fremme af mere effektivitet blandt ledere. Tilhængere ser den øjeblikkelige belønning, der er opnået ved brug af valgmuligheder, bagdatering, som et incitament, der tilskynder modtageren til at være mere forpligtet over for arbejdsgiveren. Modstandere bemærker, at når denne øjeblikkelige belønning er tildelt, har ledelsen et lille incitament til at arbejde hårdere og tilskynde til vækst i virksomheden, en handling, der sandsynligvis ville resultere i at øge værdien af aktien.
I nogle lande skal eventuelle forekomster af tilbagedatering af optioner rapporteres til det nationale regulerende agentur, der fører tilsyn med handel og investeringsaktiviteter inden for den pågældende nation. Ofte indføres tidsfrister, der forhindrer bagdateringsprocessen i at bruge en pris, der gælder for en dato uden for et defineret interval. For eksempel kan agenturet give et selskab tilladelse til at udstede aktierne til virksomhedsledere til en pris, der gjaldt en hvilken som helst dato i de to kalendermåneder før datoen, hvor aktierne er tildelt, men vil afvise brugen af en pris, der gik tilbage tre måneder.