Hva er regulering NMS?

Regulering NMS er settet med forskrifter som kontrollerer det nasjonale markedssystemet, et system designet for å lette handelen med visse over-the-counter (OTC) aksjer. Målet med regulering NMS er å forbedre NMS gjennom rettferdighet i priser og notering av priser. Fire hovedregler utgjør regulering NMS. Ordensbeskyttelsesregelen og tilgangsregelen fungerer sammen for å fremme lik tilgang til prisinformasjon, mens underpenningsregelen kontrollerer måten verdipapirer blir priset på, og markedsdatareglene fordeler inntekter til byråer basert på verdien av deres handler.

Det nasjonale markedssystemet handler med OTC-verdipapirer. Disse verdipapirene selges på et desentralisert marked og omsettes ikke på børsen. I stedet omsettes verdipapirer gjennom forhandlere som fører varebeholdninger av dem. NMS er sponset av både National Association of Securities Dealers (NASD) og Nasdaq.

Regel 610 i forskrift NMS er tilgangsregelen. Det krever handelsfasiliteter for å gi rettferdig og lik tilgang til prisinformasjon. Regelen setter også grenser for gebyrer forbundet med pristilbud. Hvis prisen per aksje er $ 1 US Dollar (USD) eller mer, og avgiftene kan ikke overstige 0,003 USD per aksje. Hvis prisen er under $ 1 USD, kan avgiftene ikke være mer enn 0,3 prosent per aksje.

Ordensbeskyttelsesregelen er noen ganger kjent som regel 611. Den krever at når investorer kjøper en sikkerhet på en børs, får de den til samme pris som den omsettes for på andre børser. Regelen krever også at hver børs oppretter og håndhever retningslinjer for å sikre at dette skjer. Forgjengeren til ordensbeskyttelsesregelen var kjent som gjennomføringsregelen. Det hadde mange unntak som muliggjorde prisvariasjoner på visse typer handler.

Forordning NMS regel 612 er kjent som sub-penny regel. Den stiller minimumspriskrav for verdipapirer. Prisen på verdipapirer som handler over $ 1 USD må avrundes til nærmeste krone. Hvis sikkerheten handles til mindre enn $ 1 USD, er minimumsprisinngangen 0,0001 USD.

Resten av den 371 sider lange forordningen NMS omhandler hvordan informasjon skal fordeles og hvordan inntektene skal fordeles. Meglere og markedssentre kan uavhengig gi ut sine egne data, men må fortsatt spre sine beste tilbud og handler gjennom de offisielle kanalene. Markeder vil få inntekter basert på verdien av noteringer og handler gitt til investorer. De med de beste prisene og største ordrene vil få mest mulig penger.