Vad är föreskrift NMS?
Förordning NMS är den uppsättning regler som kontrollerar det nationella marknadssystemet, ett system som är utformat för att underlätta handeln med vissa OTC-lager. Målet med föreskrift NMS är att förbättra NMS genom rättvisa priser och prissättning. Fyra huvudregler utgör regulering NMS. Ordningsskyddsregeln och åtkomstregeln fungerar tillsammans för att främja lika tillgång till prisinformation, medan regeln om underpenny kontrollerar hur värdepapper prissätts, och marknadsdatareglerna fördelar intäkter till byråer baserat på värdet på deras affärer.
Det nationella marknadssystemet handlar med OTC-värdepapper. Dessa värdepapper säljs på en decentraliserad marknad och handlas inte på börsen. Istället handlas värdepapper genom återförsäljare som har lager av dem. NMS sponsras av både National Association of Securities Dealers (NASD) och Nasdaq.
Regel 610 i förordning NMS är åtkomstregeln. Det kräver handelsfaciliteter för att ge rättvis och lika tillgång till prisinformation. Regeln sätter också gränser för avgifter som är förknippade med prisnoteringar. Om priset per aktie är $ 1 US Dollar (USD) eller mer, och avgifterna inte kan överstiga 0,003 USD per aktie. Om priset är mindre än 1 USD kan avgifterna inte vara mer än 0,3 procent per aktie.
Beställningsskyddsregeln kallas ibland regel 611. Den kräver att när investerare köper ett värdepapper på en börs så får de det till samma pris som det handlas på på andra börser. Regeln kräver också att varje utbyte skapar och upprätthåller policyer för att se till att detta händer. Föregångaren till ordningsskyddsregeln var känd som genomgångsregeln. Det hade många undantag som möjliggjorde prissättningsvariationer på vissa typer av handel.
Förordning NMS regel 612 kallas sub-penny-regeln. Den ställer minimipriskrav för värdepapper. Priset på värdepappershandel över $ 1 USD måste avrundas till närmaste öre. Om säkerheten handlas till mindre än 1 USD är lägsta prisökning 0,0001 USD.
Resten av den 371-sidiga förordningen NMS handlar om hur information ska fördelas och hur intäkter kommer att fördelas. Mäklare och marknadscentra kan oberoende släppa sina egna uppgifter men måste fortfarande sprida sina bästa offert och handel via de officiella kanalerna. Marknaderna kommer att få intäkter baserade på värdet på noteringarna och handeln som ges till investerare. De med de bästa priserna och de största beställningarna får mest pengar.