Vad är ett kapitalinvestering?
Några av de affärer som utvecklas på de finansiella marknaderna är helt enkelt för stora för att ett värdepappersföretag kan uppnå ensam. Eller, en investerare kanske bara inte är villig att ta på sig all risk som är förknippad med en investering. Kapitalinvestering innebär deltagande av mer än ett värdepappersföretag, till exempel ett private equity-företag, för att uppnå en affär som ett utköp av ett företag. Att göra en saminvestering ger investeraren en minoritetsandel i en transaktion tillsammans med andra köpare.
En saminvestering är också produktiv när ett investeringsföretag förvärvar ett företag i en annan region. I det här scenariot kan en köpare använda lokalt stöd från ett annat företag med företagsledning som är kunnig om regionen, förvärvsmålet och regler. Det är möjligt att ett värdepappersföretag begränsar saminvesteringsmöjligheter till en viss region.
Private equity-företag är aktiva i kapitalinvesteringsprocessen. Traditionellt förvärvar dessa värdepappersföretag ofta minoritets- eller majoritetsandelar i företag, innehar dessa tillgångar i portföljer, försöker förbättra företagen och säljer sedan intressena flera år senare för vinst. Vissa private equity-företag har hela portföljer avsedda för saminvesteringsmöjligheter för aktier.
Det finns olika skäl för att bedriva en saminvestering i aktier i motsats till att få en majoritetsandel bara i ett företag. En transaktion kan helt enkelt vara för dyr för ett företag att göra av sig själv. Det är också möjligt att ett värdepappersföretag föredrar att endast investera en procentandel av den totala prislappen som är förknippad med en affär. Förhållandet mellan medinvesterare är vanligtvis ett sådant där den delade investeringen är välkommen i motsats till all omtvistad konkurrens om ägande.
I en transaktion med hävstångsuppköp (LBO), en typ av förvärv där private equity-företag ofta deltar, betalas mycket av affären med skuld. Dessa erbjudanden kan vara extremt dyra, särskilt när målföretaget är en stor, industriledande enhet. Därefter kan private equity-företag vända sig till en saminvesteringsstruktur för kapital och skapa partnerskap med andra värdepappersföretag, inklusive andra private equity-investerare eller riskkapitalister, för att få ett LBO-resultat.
Utöver private equity finns det andra typer av investerare som deltar i saminvesteringsavtal. Även om ett private equity-företag leder ett avtal, kan andra saminvesterare utöka försäkringsbolag, ideella organisationer och till och med rika individer. Sådana partnerskap kan begränsa investeringar i affärer som anses vara små till medelstora i förhållande till andra affärer som inträffar på marknaderna.