¿Qué es una coinversión de capital?

Algunos de los acuerdos que se desarrollan en los mercados financieros son simplemente demasiado grandes para que una sola empresa de inversión los cumpla por sí sola. O bien, un inversor puede no estar dispuesto a asumir todo el riesgo asociado con una inversión. La coinversión de capital implica la participación de más de una empresa de inversión, como una empresa de capital privado, para lograr un acuerdo como la compra de una corporación. Hacer una coinversión le da al inversionista una participación minoritaria en una transacción junto con otros compradores.

Una coinversión también es productiva cuando una compañía de inversión está adquiriendo un negocio en otra región. En este escenario, un comprador podría usar el apoyo local de otra empresa con administración que conozca la región, el objetivo de adquisición y las regulaciones. Es posible que una empresa de inversión limite las oportunidades de coinversión a una determinada región.

Las empresas de capital privado participan activamente en el proceso de coinversión de capital. Tradicionalmente, estas empresas de inversión con frecuencia adquieren participaciones minoritarias o mayoritarias en las empresas, mantienen esos activos en carteras, intentan mejorar las empresas y luego venden los intereses varios años después para obtener ganancias. Algunas empresas de capital privado tienen carteras enteras dedicadas a oportunidades de coinversión de capital.

Existen diferentes razones para buscar una coinversión de capital en lugar de obtener una participación mayoritaria en una entidad sola. Una transacción puede ser simplemente demasiado cara para que una empresa la haga sola. También es posible que una empresa de inversión prefiera invertir solo un porcentaje del precio total asociado con un acuerdo. La relación entre coinversores generalmente es una en la que la inversión compartida es bienvenida en lugar de cualquier competencia contenciosa por la propiedad.

En una transacción de compra apalancada (LBO), un tipo de adquisición en la que a menudo participan empresas de capital privado, gran parte del trato se paga con deuda. Estos acuerdos pueden ser extremadamente caros, especialmente cuando la empresa objetivo es una entidad grande y líder en la industria. Posteriormente, las empresas de capital privado pueden recurrir a una estructura de coinversión de capital y crear asociaciones con otras empresas de inversión, incluidos otros inversores de capital privado o capitalistas de riesgo, para lograr un LBO.

Además del capital privado, existen otros tipos de inversores que participan en acuerdos de coinversión de capital. Incluso si una empresa de capital privado está liderando un acuerdo, otros coinversores podrían extenderse a compañías de seguros, organizaciones sin fines de lucro e incluso a personas adineradas. Dichas asociaciones pueden limitar la inversión en negocios que se consideran pequeños o medianos en relación con otros negocios que se producen en los mercados.