Che cos'è un coinvestimento azionario?
Alcune delle operazioni che si svolgono nei mercati finanziari sono semplicemente troppo grandi per una sola impresa di investimento. Oppure, un investitore potrebbe non essere disposto ad assumersi tutto il rischio associato a un investimento. Il coinvestimento in azioni implica la partecipazione di più di una società di investimento, come una società di private equity, per raggiungere un accordo come un acquisto di una società. Fare un coinvestimento offre all'investitore una partecipazione di minoranza in una transazione insieme ad altri acquirenti.
Un coinvestimento è anche produttivo quando una società di investimento sta acquisendo un'attività in un'altra regione. In questo scenario, un acquirente potrebbe utilizzare il supporto locale di un'altra azienda con un management che sia a conoscenza della regione, dell'obiettivo di acquisizione e delle normative. È possibile che un'impresa di investimento limiti le opportunità di coinvestimento a una determinata regione.
Le società di private equity sono attive nel processo di coinvestimento azionario. Tradizionalmente, queste imprese di investimento acquisiscono frequentemente quote di minoranza o di maggioranza nelle imprese, detengono tali attività in portafogli, tentano di migliorare le attività e vendono gli interessi diversi anni dopo a scopo di lucro. Alcune società di private equity hanno interi portafogli dedicati alle opportunità di coinvestimento in azioni.
Esistono diversi motivi per perseguire un coinvestimento azionario anziché ottenere una partecipazione di maggioranza in un'entità da sola. Una transazione può essere semplicemente troppo costosa per un'azienda da fare da sola. È anche possibile che un'impresa di investimento preferisca investire solo una percentuale del prezzo totale associato a un accordo. La relazione tra coinvestitori in genere è quella in cui l'investimento condiviso è il benvenuto al contrario di qualsiasi competizione controversa per la proprietà.
In una transazione di leva finanziaria (LBO), un tipo di acquisizione a cui spesso partecipano società di private equity, gran parte dell'operazione viene pagata con debito. Queste offerte possono essere estremamente costose, soprattutto quando la società target è una grande entità leader del settore. Successivamente, le società di private equity possono rivolgersi a una struttura di coinvestimento azionario e creare partnership con altre società di investimento, compresi altri investitori di private equity o venture capitalist, al fine di ottenere un LBO.
Oltre al private equity, esistono altri tipi di investitori che partecipano a operazioni di coinvestimento in azioni. Anche se una società di private equity sta conducendo un accordo, altri coinvestitori potrebbero estendersi a compagnie assicurative, organizzazioni senza scopo di lucro e persino individui facoltosi. Tali partenariati potrebbero limitare gli investimenti in affari considerati di dimensioni medio-piccole rispetto ad altri affari che si verificano nei mercati.