O que é um co-investimento em ações?

Algumas das transações que se desenrolam nos mercados financeiros são simplesmente grandes demais para uma empresa de investimento realizar sozinha. Ou, um investidor pode simplesmente não estar disposto a assumir todo o risco associado a um investimento. O co-investimento em ações envolve a participação de mais de uma empresa de investimento, como uma empresa de private equity, para conseguir um acordo como a compra de uma corporação. Fazer um co-investimento dá ao investidor uma participação minoritária em uma transação ao lado de outros compradores.

Um co-investimento também é produtivo quando uma empresa de investimento está adquirindo um negócio em outra região. Nesse cenário, um comprador pode usar o suporte local de outra empresa com administração com conhecimento sobre a região, a meta de aquisição e os regulamentos. É possível que uma empresa de investimento limite as oportunidades de co-investimento para uma determinada região.

As empresas de private equity são ativas no processo de co-investimento em ações. Tradicionalmente, essas empresas de investimento freqüentemente adquirem participações minoritárias ou majoritárias nos negócios, mantêm esses ativos em carteiras, tentam melhorar os negócios e depois vendem os interesses vários anos depois para obter lucro. Algumas empresas de private equity têm carteiras inteiras dedicadas a oportunidades de co-investimento em ações.

Existem diferentes razões para buscar um co-investimento em capital, em vez de obter uma participação majoritária somente em uma entidade. Uma transação pode ser simplesmente muito cara para uma empresa fazer sozinha. Também é possível que uma empresa de investimento prefira investir apenas uma porcentagem do preço total associado a uma transação. O relacionamento entre os co-investidores normalmente é aquele em que o investimento compartilhado é bem-vindo, em oposição a qualquer competição contenciosa por propriedade.

Em uma transação de compra alavancada (LBO), um tipo de aquisição na qual as empresas de private equity costumam participar, grande parte do negócio é paga com dívidas. Esses acordos podem ser extremamente caros, especialmente quando a empresa-alvo é uma entidade grande e líder do setor. Posteriormente, as empresas de private equity podem recorrer a uma estrutura de co-investimento em ações e criar parcerias com outras empresas de investimento, incluindo outros investidores em private equity ou capitalistas de risco, a fim de obter uma LBO realizada.

Além do private equity, existem outros tipos de investidores que participam de acordos de co-investimento em ações. Mesmo que uma empresa de private equity esteja liderando um acordo, outros co-investidores podem se estender a companhias de seguros, organizações sem fins lucrativos e até indivíduos ricos. Essas parcerias podem limitar o investimento em negócios considerados de pequeno a médio porte em relação a outros negócios que ocorrem nos mercados.