Hvad er en kapitalinvestering?
Nogle af de tilbud, der udfolder sig på de finansielle markeder, er simpelthen for store til, at et investeringsselskab alene kan gennemføre. Eller en investor er måske bare ikke villig til at påtage sig al den risiko, der er forbundet med en investering. Co-investering i kapitalandele involverer deltagelse fra mere end et investeringsselskab, såsom et private equity-selskab, for at opnå en aftale som f.eks. En buyout af et selskab. At foretage en saminvestering giver investoren en minoritetsandel i en transaktion sammen med andre købere.
En saminvestering er også produktiv, når et investeringsselskab erhverver en virksomhed i en anden region. I dette scenarie kan en køber bruge den lokale support fra et andet firma med ledelse, der er vidende om regionen, erhvervelsesmålet og regler. Det er muligt, at et investeringsselskab vil begrænse co-investeringsmuligheder til en bestemt region.
Private equity-virksomheder er aktive i kapitalinvesteringsprocessen. Traditionelt erhverver disse investeringsselskaber ofte minoritets- eller majoritetsandele i virksomheder, holder disse aktiver i porteføljer, forsøger at forbedre forretningerne og sælger derefter interesserne flere år senere til fortjeneste. Nogle private equity-virksomheder har hele porteføljer dedikeret til co-investeringsmuligheder.
Der er forskellige grunde til at forfølge en co-investering i aktier i modsætning til at opnå en majoritetsandel i en enhed alene. En transaktion kan simpelthen være for dyr for et firma til selv at gøre. Det er også muligt, at et investeringsselskab foretrækker kun at investere en procentdel af den samlede pris, der er forbundet med en aftale. Forholdet mellem medinvestorer er typisk en, hvor den delte investering er velkommen i modsætning til enhver omstridt konkurrence om ejerskab.
Ved en gearet buyout-transaktion (LBO), en type erhvervelse, hvor private equity-virksomheder ofte deltager, betales meget af handlen med gæld. Disse tilbud kan være ekstremt dyre, især når målselskabet er en stor, førende branche. Efterfølgende kan private equity-virksomheder henvende sig til en kapitalinvesteringsstruktur og skabe partnerskaber med andre investeringsselskaber, herunder andre private equity-investorer eller venturekapitalister, for at få en LBO opnået.
Bortset fra private equity er der andre typer investorer, der deltager i co-investeringsaftaler med egenkapital. Selv hvis et private equity-selskab leder en aftale, kan andre medinvestorer udvide til forsikringsselskaber, nonprofitorganisationer og endda velhavende personer. Sådanne partnerskaber kan muligvis begrænse investeringer i tilbud, der betragtes som små til mellemstore i forhold til andre tilbud, der forekommer på markederne.