Hvad er regulering NMS?

Regulering NMS er det sæt regler, der kontrollerer det nationale markedssystem, et system designet til at lette handelen med visse over-the-counter (OTC) lagre. Målet med regulering NMS er at forbedre NMS gennem rimelighed i priser og notering af priser. Fire hovedregler udgør regulering NMS. Ordrebeskyttelsesreglen og adgangsreglen fungerer sammen for at fremme lige adgang til prisoplysninger, mens underpenny-reglen kontrollerer, hvordan værdipapirerne prises, og markedsdata-reglerne fordeler indtægter til agenturer baseret på værdien af ​​deres handler.

Det nationale markedssystem handler med OTC-værdipapirer. Disse værdipapirer sælges på et decentraliseret marked og handles ikke på børsen. I stedet handles værdipapirer gennem forhandlere, der fører varebeholdninger over dem. NMS er sponsoreret af både National Association of Securities Dealers (NASD) og Nasdaq.

Regel 610 i regulering NMS er adgangsreglen. Det kræver handelsfaciliteter for at give fair og lige adgang til prisoplysninger. Reglen sætter også grænser for gebyrer forbundet med pristilbud. Hvis prisen per aktie er $ 1 US Dollar (USD) eller mere, og gebyrerne ikke kan overstige $ 0,003 USD per aktie. Hvis prisen er under $ 1 USD, kan gebyrerne ikke være mere end 0,3 procent pr. Aktie.

Ordrebeskyttelsesreglen kaldes undertiden regel 611. Den kræver, at når investorer køber en sikkerhed på en børs, får de den til den samme pris, som den handles med på andre børser. Reglen kræver også, at hver udveksling opretter og håndhæver politikker for at sikre, at dette sker. Forgængeren til ordensbeskyttelsesreglen blev kendt som handelsreglen. Det havde mange undtagelser, der muliggjorde prisvariationer på bestemte typer af handler.

Forordning NMS-regel 612 er kendt som sub-penny-reglen. Det opstiller minimumspriskrav for værdipapirer. Prisen for værdipapirer, der handler over $ 1 USD, skal afrundes til den nærmeste øre. Hvis sikkerheden handles til mindre end $ 1 USD, er den minimale prisforøgelse $ 0,0001 USD.

Resten af ​​forordningen på 371 sider NMS omhandler, hvordan information skal fordeles, og hvordan indtægterne fordeles. Mæglere og markedscentre kan uafhængigt frigive deres egne data, men skal stadig sprede deres bedste tilbud og handler gennem de officielle kanaler. Markeder får indtægter baseret på værdien af ​​de tilbud og handler, der tilbydes investorer. Dem med de bedste priser og største ordrer vil få flest penge.