Wat is een co-investering in aandelen?

Sommige transacties die zich op de financiële markten afspelen, zijn gewoon te groot voor één beleggingsonderneming alleen. Of een belegger is misschien gewoon niet bereid om alle risico's van een belegging te nemen. Co-investering in aandelen omvat de deelname van meer dan één beleggingsonderneming, zoals een private equity-onderneming, om een ​​deal zoals een buy-out van een onderneming te bereiken. Het doen van een co-investering geeft de belegger een minderheidsbelang in een transactie samen met andere kopers.

Een co-investering is ook productief wanneer een beleggingsmaatschappij een bedrijf verwerft in een andere regio. In dit scenario kan een koper gebruikmaken van de lokale ondersteuning van een ander bedrijf met management dat goed op de hoogte is van de regio, het acquisitiedoel en de regelgeving. Het is mogelijk dat een beleggingsonderneming co-investeringsmogelijkheden beperkt tot een bepaalde regio.

Private equity-ondernemingen zijn actief in het co-investeringsproces voor aandelen. Traditioneel verwerven deze beleggingsondernemingen vaak minderheidsbelangen of meerderheidsbelangen in bedrijven, houden deze activa in portefeuilles, proberen de bedrijven te verbeteren en verkopen ze de belangen vervolgens enkele jaren later voor winst. Sommige private equity-bedrijven hebben volledige portefeuilles die zijn gericht op co-investeringsmogelijkheden voor aandelen.

Er zijn verschillende redenen om een ​​co-investering in aandelen na te streven, in tegenstelling tot het verkrijgen van een meerderheidsbelang in een entiteit alleen. Een transactie kan gewoon te duur zijn voor een bedrijf om het zelf te doen. Het is ook mogelijk dat een beleggingsonderneming de voorkeur geeft aan slechts een percentage van het totale prijskaartje dat aan een deal is gekoppeld. De relatie tussen mede-investeerders is doorgaans een relatie waarin de gedeelde investering welkom is in tegenstelling tot omstreden concurrentie om eigendom.

In een leveraged buy-out (LBO) -transactie, een soort acquisitie waaraan vaak private equity-bedrijven deelnemen, wordt een groot deel van de deal betaald met schulden. Deze deals kunnen extreem duur zijn, vooral wanneer het doelbedrijf een grote, toonaangevende onderneming is. Vervolgens kunnen private equity-bedrijven zich wenden tot een co-investeringsstructuur voor aandelen en partnerschappen aangaan met andere beleggingsondernemingen, waaronder andere private equity-investeerders of venture capitalists, om een ​​LBO te bereiken.

Behalve private equity zijn er andere soorten investeerders die deelnemen aan co-investeringsovereenkomsten voor aandelen. Zelfs als een private equity-onderneming een deal leidt, kunnen andere co-investeerders zich uitbreiden tot verzekeringsmaatschappijen, non-profitorganisaties en zelfs vermogende particulieren. Dergelijke partnerschappen kunnen de investeringen beperken in deals die als klein tot middelgroot worden beschouwd in vergelijking met andere deals die op de markten plaatsvinden.