Hva er regel 144A?

Regel 144A er en finansforordning i USA som unntar registreringskrav for salg av begrensede verdipapirer når kvalifiserte institusjonelle kjøpere er involvert i salget. Denne regelen gjør det mulig for sofistikerte investorer å omgå forskriftene som er satt i verk for å beskytte publikum som er interessert i å delta i investeringsmarkedet, noe som øker likviditeten i aksjemarkedet ved å tillate handel med begrensede verdipapirer med mindre regulerende tilsyn under visse omstendigheter. Regel 144A ble vedtatt i 1990 som en del av en endring i verdipapirloven av 1933, et sentralt stykke finanslovgivning.

I henhold til regel 144A får kvalifiserte institusjonelle kjøpere lov til å gjøre store handler med begrensede verdipapirer direkte mellom seg og med bistand fra meglerforhandlere uten å måtte oppfylle registreringskrav. Deltakere i disse bransjene må bekrefte at den andre parten eller partene som er involvert er virkelig kvalifiserte institusjonelle kjøpere. Dette betyr at de anses som erfarne og sofistikerte nok til å ta komplekse investeringsbeslutninger uten behov for omfattende reguleringsbeskyttelse.

Disse verdipapirene, som er kjent som 144 verdipapirer, kan omsettes enkelt under regel 144A, noe som tillater økt likviditet og lar institusjonelle investorer komme raskere til å utnytte endringene i markedet. Handel med 144 verdipapirer er ikke tillatt for andre typer kjøpere, da de antas å risikere å ta dårlige investeringsbeslutninger på grunn av manglende kunnskap og erfaring. Disse kjøperne er begrenset til mer regulerte verdipapirmarkeder der det er mer tilsyn og risikoen forbundet med investeringer reduseres.

Securities and Exchange Commission (SEC) overvåker og regulerer verdipapirmarkedet i USA og holder et skarpt øye med svindel og andre situasjoner som kan sette individuelle investorer i fare. Dette reguleringsbyrået er opptatt av å etablere og håndheve politikk for å beskytte investorer, samtidig som den fremmer veksten og utviklingen av verdipapirmarkedet i USA. Regler som regel 144A er ment å fremme både utenriks- og innenrikshandel ved å gjøre det lettere for store institusjoner å drive store investeringer.

I tillegg til å overvåke handelsaktivitet, kan SEC også gjennomføre revisjoner av enkeltinvestorer og firmaer. Hvis den mistenker at uautorisert handel har skjedd, kan den iverksette tiltak som inkluderer bøtelegging av investorer eller føring av saker for retten for andre straffer, som for eksempel å bli fratatt handelslisenser eller sendt til fengsel for brudd på deler av straffeloven. SEC opprettholder tipliner for å tillate folk å ringe inn i tilfeller av mistenkelig handel og tvilsom etikk fra handelsmenn.