Co to jest reguła 144A?
Reguła 144A jest regulacją finansową w Stanach Zjednoczonych zwalniającą wymogi rejestracyjne dotyczące sprzedaży ograniczonych papierów wartościowych, gdy w sprzedaż zaangażowani są wykwalifikowani nabywcy instytucjonalni. Zasada ta pozwala wyrafinowanym inwestorom ominąć obowiązujące przepisy w celu ochrony członków społeczeństwa zainteresowanych uczestnictwem w rynku inwestycyjnym, zwiększając płynność na giełdzie, umożliwiając obrót ograniczonymi papierami wartościowymi przy mniejszym nadzorze regulacyjnym w określonych okolicznościach. Reguła 144A została uchwalona w 1990 r. W ramach nowelizacji ustawy o papierach wartościowych z 1933 r., Która jest kluczowym aktem finansowym.
Zgodnie z zasadą 144A wykwalifikowani nabywcy instytucjonalni mogą dokonywać dużych transakcji na ograniczonych papierach wartościowych bezpośrednio między sobą i przy pomocy pośredników-maklerów, bez konieczności spełniania wymogów rejestracyjnych. Uczestnicy tych transakcji są zobowiązani do potwierdzenia, że druga strona lub zaangażowane strony są rzeczywiście wykwalifikowanymi nabywcami instytucjonalnymi. Oznacza to, że są one uważane za wystarczająco doświadczone i wyrafinowane, aby podejmować złożone decyzje inwestycyjne bez potrzeby szerokiej ochrony regulacyjnej.
Znane jako 144 papiery wartościowe, papiery te można łatwo handlować zgodnie z regułą 144A, co pozwala na zwiększenie płynności i pozwala inwestorom instytucjonalnym na szybsze działanie, aby skorzystać ze zmian na rynku. Obrót 144 papierami wartościowymi jest niedozwolony dla innych rodzajów nabywców, ponieważ uważa się, że grozi im podejmowanie złych decyzji inwestycyjnych z powodu braku wiedzy i doświadczenia. Nabywcy ci są ograniczeni do bardziej regulowanych rynków papierów wartościowych, na których istnieje większy nadzór, a ryzyko związane z inwestycjami jest zmniejszone.
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) monitoruje i reguluje rynek papierów wartościowych w Stanach Zjednoczonych oraz bacznie obserwuje oszustwa i inne sytuacje, które mogą stanowić ryzyko dla inwestorów indywidualnych. Ta agencja regulacyjna zajmuje się ustanowieniem i egzekwowaniem polityki w celu ochrony inwestorów, jednocześnie promując wzrost i rozwój rynku papierów wartościowych w Stanach Zjednoczonych. Reguły takie jak reguła 144A mają na celu promowanie handlu zagranicznego i krajowego, ułatwiając dużym instytucjom angażowanie się w duże inwestycje.
Oprócz monitorowania działalności handlowej, SEC może także przeprowadzać audyty indywidualnych inwestorów i firm. Jeśli podejrzewa, że doszło do nieautoryzowanego obrotu, może podjąć działania, w tym nałożyć grzywnę inwestorom lub wnieść sprawę do sądu w sprawie innych sankcji, takich jak pozbawienie licencji handlowych lub wysłanie do więzienia za naruszenie części kodeksu karnego. SEC utrzymuje kody, aby umożliwić ludziom dzwonienie w przypadkach podejrzanego handlu i wątpliwej etyki ze strony traderów.