Hvad er regel 144A?

Regel 144A er en finansforordning i De Forenede Stater, der fritager registreringskrav til salg af begrænsede værdipapirer, når kvalificerede institutionelle købere er involveret i salget. Denne regel tillader sofistikerede investorer at omgå reglerne, der er indført for at beskytte medlemmer af offentligheden, der er interesseret i at deltage i investeringsmarkedet, hvilket øger likviditeten på aktiemarkedet ved at tillade handel med begrænsede værdipapirer med mindre lovmæssig tilsyn under visse omstændigheder. Regel 144A blev vedtaget i 1990 som led i en ændring af værdipapirloven fra 1933, et vigtigt stykke finanslovgivning.

I henhold til regel 144A er kvalificerede institutionelle købere tilladt at foretage store handler med begrænsede værdipapirer direkte imellem sig og med bistand fra mæglerforhandlere uden at skulle opfylde registreringskrav. Deltagere i disse brancher skal bekræfte, at den eller de involverede parter virkelig er kvalificerede institutionelle købere. Dette betyder, at de betragtes som erfarne og sofistikerede nok til at træffe komplekse investeringsbeslutninger uden behov for omfattende lovgivningsmæssige beskyttelser.

Kendt som 144 værdipapirer kan disse værdipapirer let handles under regel 144A, hvilket tillader øget likviditet og giver institutionelle investorer mulighed for at bevæge sig hurtigere for at drage fordel af ændringer i markedet. Handel med 144 værdipapirer er ikke tilladt for andre typer købere, da de menes at være i risiko for at træffe dårlige investeringsbeslutninger på grund af manglende viden og erfaring. Disse købere er begrænset til mere regulerede værdipapirmarkeder, hvor der er mere tilsyn og risikoen forbundet med investering reduceres.

Securities and Exchange Commission (SEC) overvåger og regulerer værdipapirmarkedet i De Forenede Stater og holder et skarpt øje med svig og andre situationer, der kan sætte individuelle investorer i fare. Dette regulerende agentur beskæftiger sig med at etablere og håndhæve en politik til beskyttelse af investorer og samtidig fremme væksten og udviklingen af ​​værdipapirmarkedet i De Forenede Stater. Regler som regel 144A er beregnet til at fremme både udenrigs- og indenrigshandel ved at gøre det lettere for store institutioner at engagere sig i store investeringer.

Ud over at overvåge handelsaktivitet kan SEC også foretage revisioner af individuelle investorer og virksomheder. Hvis den har mistanke om, at uautoriseret handel har fundet sted, kan den tage handlinger, herunder bøder for investorer eller anlægge sager for andre sanktioner, såsom at blive frataget handelslicenser eller sendt til fængsel for overtrædelse af dele af straffeloven. SEC opretholder tipliner med det formål at give folk mulighed for at ringe til i tilfælde af mistænksom handel og tvivlsom etik fra de handlende.