Hvad er obligations futures?
En obligation fremtid er en kontrakt, der forpligter indehaveren til at købe eller sælge en obligation til en bestemt pris på en bestemt fremtidig dato. Futuresmarkedet betragtes som meget risikabelt og komplekst. For fuldt ud at forstå obligations futures er det nødvendigt at forstå deres afledte karakter ud over, hvordan futures markedet fungerer.
Generelt er futures afledte værdipapirer. Køb og salg af obligationer futures betyder ikke, at en person er forpligtet til at købe eller levere obligationer. I stedet deltager en person, der køber eller sælger obligationer, i en kontraktaftale, hvor han accepterer at købe eller sælge optionen eller retten til at købe eller sælge en obligation.
Når en person investerer i en obligation fremtid, kan han have den korte position eller den lange position. Den korte position er sælgeren eller den person, der accepterer at levere obligationen til den aftalte pris og leveringsdato. Han forsøger at opnå den højeste pris, der er muligt for salg af futures. Den lange position er køberen eller den person, der accepterer at modtage obligationen på den angivne pris og leveringsdato. Den person, der har den lange position, forsøger at købe futures til den lavest mulige pris.
Mange investorer foretrækker at købe og sælge futures, fordi de er i stand til at få mere økonomisk gearing end traditionelle markeder. Med hensyn til obligations futures er gearing muligheden for at kontrollere store mængder obligationer med relativt små kapitalmængder. Den øgede gearing fører til højere udbytter og højere tab. Investorer på futures markeder er kendt som hedgers eller spekulanter. Hedgers minimerer risikoen ved at købe eller sælge obligations futures nu, mens spekulanter forsøger at kapitalisere risikoen ved at købe eller sælge nu baseret på forventninger om faldende eller stigende priser på obligationer.
Fortjeneste og tab ved at investere i obligations futures er afhængige af markedets daglige bevægelse. Dette adskiller sig markant fra aktiemarkedet, hvor investorer realiserer deres overskud og tab, når de køber eller sælger deres aktie. Transaktioner på futuresmarkedet afvikles kontant hver dag.
Futuresmarkedet, inklusive køb og salg af obligations futures, reguleres af statslige organisationer. I USA reguleres obligations futures af Commodity Futures Trading Commission (CFTC) og National Futures Association (NFA). Mæglere, der ønsker at købe, sælge eller udstede obligationer fremtidige kontrakter, skal registrere sig hos CFTC og NFA. CFTC-, NFA- og futuresbørserne begrænser mængden af obligations futures, som en person kan købe eller sælge, så de ikke er i stand til at monopolisere markedet.