Hva er obligasjoner i fremtiden?

En obligasjons fremtid er en kontrakt som forplikter innehaveren til å kjøpe eller selge et obligasjon til en spesifikk pris på en bestemt fremtidig dato. Futures markedet anses å være veldig risikabelt og sammensatt. For å forstå obligasjons futures fullstendig, er det nødvendig å forstå deres deriverte karakter i tillegg til hvordan futures markedet fungerer.

Generelt sett er futures derivater. Å kjøpe og selge obligasjons futures betyr ikke at en person er pålagt å kjøpe eller levere obligasjoner. I stedet deltar en person som kjøper eller selger obligasjoner i en avtale hvor han samtykker i å kjøpe eller selge opsjonen eller retten til å kjøpe eller selge en obligasjon.

Når en person investerer i en fremtidig obligasjon, kan det hende at han har kort stilling eller langposisjon. Den korte stillingen er selgeren, eller personen som samtykker i å levere obligasjonen til avtalt pris og leveringsdato. Han prøver å oppnå den høyeste mulige prisen for salg av futures. Den lange stillingen er kjøperen, eller personen som samtykker i å motta obligasjonen på angitt pris og leveringsdato. Personen som har den lange stillingen prøver å kjøpe futures til lavest mulig pris.

Mange investorer foretrekker å kjøpe og selge futures fordi de er i stand til å få mer økonomisk gearing enn tradisjonelle markeder. Når det gjelder obligasjons futures, er gearing muligheten til å kontrollere store mengder obligasjoner med relativt små mengder kapital. Den økte gearingen fører til høyere avkastning og høyere tap. Investorer i futures markeder er kjent som hedgers eller spekulanter. Hedgers minimerer risikoen ved å kjøpe eller selge obligasjons futures nå, mens spekulanter prøver å utnytte risikoen ved å kjøpe eller selge nå basert på forventninger om fallende eller stigende kurs på obligasjoner.

Overskuddet og tapene fra å investere i obligasjons futures er avhengig av den daglige bevegelsen i markedet. Dette skiller seg betydelig fra aksjemarkedet, der investorer realiserer fortjeneste og tap når de kjøper eller selger aksjen. Transaksjoner i futuresmarkedet avregnes kontant hver dag.

Futures markedet, inkludert kjøp og salg av obligasjoner futures, er regulert av statlige organisasjoner. I USA er obligasjons futures regulert av Commodity Futures Trading Commission (CFTC) og National Futures Association (NFA). Meglere, som ønsker å kjøpe, selge eller utstede fremtidige kontrakter, må registrere seg hos CFTC og NFA. CFTC, NFA og futures børser begrenser mengden obligasjons futures en person kan kjøpe eller selge, slik at de ikke er i stand til å monopolisere markedet.