債券先物とは

債券先物とは、指定された将来の日付に特定の価格で債券を売買することを保有者に義務付ける契約です。 先物市場は非常にリスクが高く複雑であると考えられています。 債券先物を完全に理解するには、先物市場がどのように機能するかに加えて、それらのデリバティブの性質を理解する必要があります。

一般的に、先物はデリバティブ証券です。 債券先物の売買は、人が債券を購入または配達する必要があることを意味するものではありません。 代わりに、債券を売買する人は契約オプションに参加しており、そこではオプションを購入するか売却するか、債券を売買する権利に同意します。

人が債券の将来に投資するとき、彼はショートポジションまたはロングポジションを保持するかもしれません。 ショートポジションは売り手、または合意された価格と納期で債券を引き渡すことに同意する人です。 彼は先物の販売のために可能な限り高い価格を取得しようとします。 ロングポジションは買い手、または指定された価格と納期で債券を受け取ることに同意する人です。 ロングポジションを保持している人は、可能な限り低い価格で先物を購入しようとします。

多くの投資家は、従来の市場よりも多くの財務レバレッジを獲得できるため、先物の売買を好みます。 債券先物に関して、レバレッジは、比較的少量の資本で大量の債券を管理する能力です。 レバレッジの増加は、利回りと損失の増加につながります。 先物市場の投資家はヘッジャーまたは投機家として知られています。 ヘッジャーは債券先物を売買することでリスクを最小限に抑えますが、投機家は債券の価格の下落または上昇の予想に基づいて今すぐ売買することでリスクを利用しようとします。

債券先物への投資による損益は、市場の日々の動きに依存しています。 これは、投資家が株式を売買するときに利益と損失を認識する株式市場とは大きく異なります。 先物市場での取引は毎日現金で決済されます。

債券先物の売買を含む先物市場は、政府機関によって規制されています。 米国では、債券先物は商品先物取引委員会（CFTC）および全米先物協会（NFA）によって規制されています。 債券の将来の契約を購入、売却、または発行したいブローカーは、CFTCおよびNFAに登録する必要があります。 CFTC、NFA、および先物取引所は、1人が売買できる債券先物の量を制限しているため、市場を独占することはできません。