割引回収期間とは何ですか？
「割引後の回収期間」という用語は、プロジェクトの収益性を判断するために資本予算で使用される方法を指します。 会社の経営者はそれを使用して、特定のプロジェクトを引き受けるかどうかに関する決定を下すことができます。 基本的に、プロジェクトが損益分岐点に達するのに十分なキャッシュインフローを生成するのにかかる時間を計算し、お金の時間価値を考慮します。
単純な回収期間は、会社が初期支出を引き受けた瞬間からプロジェクトが中断するまでにかかる時間を計算します。 たとえば、企業は、最初の5年間で次の年間キャッシュインフローを生み出すと予測されるプロジェクトの開始時に10,000米ドル（USD）を支払います：2,000米ドル、2,500米ドル、3,000米ドル、3,500米ドル、4,000米ドル。 3年目の終わりに、プロジェクトは$ 7,500 USDを生成します。 最後の2,500米ドル（$ 2,500米ドル/ 3,500米ドル= 0.71のため）を回復するには0.71年かかるため、このプロジェクトの回収期間は3.71年です。
単純な回収期間は有用ですが、お金の時間価値を無視するという問題があります。 お金の時間的価値の概念は、インフレと将来のより多くのお金を生み出すために今日お金を投資する可能性のために、特定の金額が将来同じ金額よりも今日価値があることを示しています。 割引回収期間は、回収期間を決定する前に、将来のキャッシュインフローを割引いて現在価値を計算することにより、この問題を解決します。
プロジェクトの必要なリターンは12％であると仮定します。したがって、各キャッシュフローは年間12％割引されます。 プロジェクトの予測キャッシュフローの現在値は、$ 1,785.71 USD（$ 2,000 / 1.12から）、$ 1,992.98 USD（$ 2,500 USD / 1.12から2 ）、$ 2,135.34 USD（$ 3,000 USD / 1.12から）、$ 2,224.31 USD（$ 3,500 USD / 1.12から）です。 4 ）および$ 2,269.71 USD（4,000 USD / 1.12 5から ）。 4年目の終わりに、プロジェクトは$ 8,138.34を生成します。 このプロジェクトは、0.82年で初期支出の残りを回収することになります（1,861.66米ドル/ 2,269.71米ドル= 0.82米ドル）ため、このプロジェクトの割引現在価値は4.82です。
割引キャッシュフローは、割引前キャッシュフローよりも常に小さいため、割引回収期間は常に単純回収期間よりも長くなります。 割引回収期間は、単純な回収期間で1つの問題を解決しますが、まだ問題があります。 回収期間を超えたキャッシュフローは無視されるため、マネージャーは、決定の根拠として割引回収期間を使用する場合、後の年に収益性のある長期プロジェクトを拒否する可能性があります。