Vad är en rabatterad återbetalningsperiod?
Termen "diskonterad återbetalningsperiod" avser en metod som används vid kapitalbudgetering för att bestämma lönsamheten för ett projekt. Chefer för ett företag kan använda det för att fatta ett beslut om att ta på sig ett visst projekt. Det beräknar i princip hur lång tid det tar för ett projekt att generera tillräckligt med kontantinflöde för att bryta jämnt, med hänsyn till pengarnas tidsvärde.
En enkel återbetalningsperiod beräknar tiden det skulle ta för ett projekt att bryta jämnt från det ögonblick företaget åtar sig de initiala utgifterna. Till exempel betalar ett företag 10 000 US dollar (USD) i början av ett projekt som förutspås producera följande årliga kontantinflöden under de första fem åren: $ 2,000 USD, $ 2,500 USD, $ 3000 USD, $ 3,500 USD och $ 4000 USD. I slutet av det tredje året kommer projektet att generera 7 500 USD. Det tar 0,71 år att återhämta de senaste $ 2500 USD (eftersom $ 2500 USD / $ 3 500 USD = 0,71), så återbetalningsperioden för detta projekt är 3,71 år.
Den enkla återbetalningsperioden, även om den är användbar, har problemet med att ignorera pengarnas tidsvärde. Begreppet tidsvärde för pengar dikterar att en viss summa pengar är mer värdefull idag än samma summa pengar i framtiden på grund av inflation och möjligheten att investera pengarna idag för att generera ett större belopp i framtiden. Den diskonterade återbetalningsperioden löser problemet genom att diskontera det framtida kassaflödet för att beräkna deras nuvärden innan återbetalningsperioden fastställs.
Anta att den erforderliga avkastningen för projektet är 12 procent, så varje kassaflöde diskonteras med 12 procent per år. Projektets förutspådda kassaflöden har följande nuvärden: $ 1.785.71 USD (från $ 2.000 / 1.12), $ 1.992.98 USD (från $ 2.500 USD / 1.12 2 ), $ 2.135.34 USD (från $ 3.000 USD / 1.12 3 ), $ 2.224.31 USD (från $ 3.500 USD / 1.12 4 ) och 2 269,71 USD (från 4 000 USD / 1,12 5 ). I slutet av det fjärde året kommer projektet att generera 8 138,34 dollar. Projektet kommer att ha återvunnit resten av de initiala utgifterna under 0,82 år (eftersom 1 861,66 USD / 2 229,71 USD = 0,82), så det nuvärdiga nuvärdet för detta projekt är 4,82.
Diskonterade kassaflöden är alltid mindre än icke diskonterade kassaflöden, så diskonterad återbetalningsperiod är alltid längre än enkel återbetalningsperiod. Rabatterad återbetalningsperiod löser ett problem med enkel återbetalningsperiod, men det har fortfarande ett problem. Det ignorerar kassaflöden bortom återbetalningsperioden, så en chef kan avvisa långsiktiga projekt som är lönsamma under senare år om han eller hon använder diskonterad återbetalningsperiod som grund för sitt beslut.