¿Qué es un período de recuperación de descuento?

El término "período de recuperación de la recuperación con descuento" se refiere a un método utilizado en el presupuesto de capital para determinar la rentabilidad de un proyecto. Los gerentes de una empresa pueden usarlo para tomar una decisión sobre si asumir un determinado proyecto. Básicamente, calcula el tiempo que tomaría un proyecto generar suficiente entrada de efectivo para alcanzar el punto de equilibrio, teniendo en cuenta el valor del tiempo del dinero.

Un período de recuperación simple calcula el tiempo que tomaría para un proyecto alcanzar el punto de equilibrio desde el momento en que la empresa realiza el gasto inicial. Por ejemplo, una compañía paga $ 10,000 dólares estadounidenses (USD) al comienzo de un proyecto que se predice que producirá las siguientes entradas anuales de efectivo en sus primeros cinco años: $ 2,000 USD, $ 2,500 USD, $ 3,000 USD, $ 3,500 USD y $ 4,000 USD. Al final del tercer año, el proyecto habrá generado $ 7,500 USD. Se necesitan 0.71 años para recuperar los últimos $ 2,500 USD (porque $ 2,500 USD / $ 3,500 USD = 0.71), por lo que el período de recuperación de este proyecto es de 3.71 años.

El período de recuperación simple, aunque útil, tiene el problema de ignorar el valor temporal del dinero. El concepto de valor temporal del dinero dicta que una cierta cantidad de dinero es más valiosa hoy que la misma cantidad de dinero en el futuro debido a la inflación y la posibilidad de invertir el dinero hoy para generar una mayor cantidad de dinero en el futuro. El período de recuperación de descuento resuelve este problema descontando las entradas de efectivo futuras para calcular sus valores actuales antes de determinar el período de recuperación.

Suponga que el rendimiento requerido del proyecto es del 12 por ciento, por lo que cada flujo de efectivo se descarta en un 12 por ciento al año. The project's predicted cash flows have the following present values: $1,785.71 USD (from $2,000/1.12), $1,992.98 USD (from $2,500 USD/1.12²), $2,135.34 USD (from $3,000 USD/1.12³), $2,224.31 USD (from $3,500 USD/1.12 4 ) y $ 2,269.71 USD (FRom $ 4,000 USD/1.12 5 ). Al final del cuarto año, el proyecto habrá generado $ 8,138.34. El proyecto habrá recuperado el resto del gasto inicial en 0.82 años (porque $ 1,861.66 USD / $ 2,269.71 USD = 0.82), por lo que el valor presente con descuento para este proyecto es 4.82.

Los flujos de efectivo con descuento siempre son más pequeños que los flujos de efectivo no descuentos, por lo que el período de recuperación de descuento siempre es más largo que el simple período de recuperación. El período de recuperación de descuento resuelve un problema con un período de recuperación simple, pero aún tiene un problema. Ignora los flujos de efectivo más allá del período de recuperación, por lo que un gerente podría rechazar proyectos a largo plazo que son rentables en años posteriores si usa el período de recuperación de descuento como base para su decisión.

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